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盈利持续下滑，预测盲目乐观？

发布会上，宏发新材对天常股份2017年的经营情况进行了进一步质疑。

宏发新材指出天常股份2016年扣非净利润下降约49%，非常接近50%的政策红线。

资料来源：宏发新材举报材料

对此，宏发新材质疑天常股份2017年在营业收入下滑的背景下，应收账款反而出现大幅增长。然后，毫不客气地抛出猛料：天常股份2017年前十大客户中的2家(南通东泰和美泽风电)业已停产，天常股份的相应应收账款回款情况堪忧。宏发新材质疑天常股份2017年的业绩增长是以延长信用期为代价来实现的。

营业收入分别为，4.71亿元、6.08亿元、4.86亿元、2.29亿元。

另外，记者发现，天常股份报告期内一年内账龄的应收账款占营业收入的比例一直在大幅上升。数据显示，天常股份2014年至2017年上半年

数据来源：天常股份招股意向书

天常股份招股意向书显示，2014年至2017年上半年每个期末，当期一年内的应收账款分别为6440.21万元、16870.03万元、15813.8万元、24461.02万元。应收账款占营业收入的比例，2014年至2017年上半年分别为13.67%、27.76%、32.51%、53.43%(折半)。

资料来源：宏发新材举报材料

最后，宏发新材针对天常股份财务预测中“营业收入下降13-17%，净利润下降15-18%，扣非净利润增长1-9%”表示严重“不服”。

天常股份在意向书中并没有列明测算的具体方法和步骤，然而宏发新材也只是出于“行业经验”提出上述质疑，发布会上并没有提供具体直接证据。

就上述问题，记者试图联系天常股份相关负责人，但是接电话的男士表示：“现在有点忙，请隔十分钟再联系。”记者十分钟后多次拨打天常股份董秘办的电话，但已经无人接听。

记者 沈玉洁 邹煦晨 见习记者 许伟