尽管在生产规模上，金龙精密铜管集团股份有限公司(简称“金龙集团”)已成为业内龙头，但在资本领域，这家河南老牌企业却屡屡受挫。

折戟IPO，错失海亮股份(8.930,-0.06,-0.67%)(002203)并购机遇后，缺乏融资渠道、饱受资金问题困扰的金龙集团，终于迎来河南省属国有企业中国平煤神马集团(简称“平煤神马”)这个靠山。回归国有资本平台后，金龙集团的上市之路也有望重启。

双方牵手

4月10日下午，平煤神马和金龙集团在河南省新乡市签署了战略合作意向协议。新乡市委书记张国伟、平煤神马董事长梁铁山、金龙集团董事长李长杰等主要领导悉数到场。

证券时报·e公司记者从金龙集团获悉，根据协议，平煤神马或其所属子公司将以股权投资方式控股金龙集团，双方将在精密铜管加工制造和新能源两个产业板块深度合作。

平煤神马控股，也意味着金龙集团通过混合所有制改造，回归国有资本平台，从民企变身混合所有制企业。

作为河南省能化巨头之一，平煤神马核心产业包括煤焦、尼龙化工、新能源新材料三大领域，旗下拥有平煤股份(5.740,-0.03,-0.52%)(601666)、神马股份(9.350,0.00,0.00%)(600810)、易成新能(8.920,-0.05,-0.56%)(300080)三家上市公司。

经过多年培育发展，新能源、新材料产业已在平煤神马发挥了重要支撑作用，其生产的太阳能(14.260,-0.24,-1.66%)光伏、负极材料、高效储氢电池等产品已在国内市场拥有一席之地。此番控股金龙集团，或是看上了其下属的新能源新材料板块。

金龙集团起源于老国企新乡无氧铜材总厂，1997年逐步改制成为民营股份制企业，生产能力大幅提升。2000年起，金龙集团开始从精密铜管领域跨界锂电新能源产业，其锂电隔膜产品已形成干法、湿法、涂覆三大产品体系，覆盖动力电池市场。

据金龙集团透露，其下属锂动电源公司从事锂离子电池的研发、生产和销售，动力锂离子电池年产能1.8亿安时，已批量供应新能源汽车和储能等中高端市场。2016年公司全年干法隔膜产销量达1亿平方米以上，产量位居国内第一。湿法隔膜调试去年底已全面结束，今年一季度生产湿法隔膜500万平方米，规模位列国内前列。其已成为国内研发实力最强、生产规模最大的锂离子电池隔膜材料的生产基地。

“双方此次牵手，是新乡市委市政府牵线搭桥。”金龙集团相关负责人透露，今年2月，平煤神马与新乡市政府签订战略合作协议，因环保要求，拟对集团旗下新乡正华化工有限公司(简称“正华化工”)进行全面转产。此间，平煤神马董事长梁铁山考察了金龙集团旗下的新能源公司，并提出与金龙集团联合发展高端制造业，助推正华化工和平煤神马的产业结构调整，全部安置正华化工现有职工的思路。

根据初步意向，平煤神马控股金龙集团后，与精密铜管制造和新能源板块不相关的资产及低效资产将被剥离，对过剩产能及长期亏损企业尽快淘汰或进行优化整合。尽管双方战略合作刚起步，但平煤神马已表示，将根据金龙集团的资金需求，以适当的市场化商业模式予以支持。

折戟IPO

刚展开合作就提出给予资金支持，这样的新东家无疑是金龙集团梦寐以求的。多年来，这个老牌精密铜管企业产能不断扩大，在资本市场却屡屡受挫，缺乏融资渠道，饱受资金问题困扰。

2012年4月24日，金龙集团首次公开发行股票招股说明书在证监会网站预披露，拟发行不超1.4亿股，发行后总股本不超5.6亿股，于上交所上市。

不过，金龙集团的IPO之路布满荆棘。当年10月24日，金龙集团补充的预披露材料显示，在首次预披露后，金龙集团新增多项重大诉讼，涉及专利及名誉侵权等。此后，中介机构在招股书申报稿中更主观推断诉讼结果，且在撰写申报稿时出现错误。最终，金龙集团首次IPO折戟。

此后两年，金龙集团都没有放弃上市。

2013年6月7日，证监会公布的《发行监管部首次公开发行股票上交所申报企业基本信息情况表》中，金龙集团依然在列，并已经提交了财务自查报告。

2014年全国两会上，金龙集团董事长李长杰在接受媒体访问时依然表示，公司拟在上海证券交易所上市，上市申请正在审核中。

不过，2015年1月8日，证监会公布的《上交所首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表》中，已经没有了金龙集团的身影。

直接上市不成，金龙集团开始谋求通过被上市公司并购，曲线对接资本市场。

2015年11月17日，海亮股份披露了与金龙集团的重组预案，海亮股份拟作价32.5亿元购买金龙股份100%的股权。

据2015年半年报，海亮股份总资产达97.76亿元。而金龙集团首次IPO的招股说明书中显示，截至2011年12月31日，公司总资产已达141亿元。

也因此，海亮股份并购金龙集团，当时被媒体解读为又一起“蛇吞象”的经典案例。国内铜管行业老大与老二的联手，也被称为全球最大铜管业并购案。

本是一桩美事，但筹划近一年后，这起最大的铜管业并购案却戛然而止。

2016年5月，海亮股份公告并购案终止。对于重组失败的原因，公告解释称是因金龙股份在原交易基准日(2015年5月31日)存在关联方非经营性资金占用的情况，至2015年12月31日关联方非经营性资金占用本金金额增加，且短期内无法有效解决。同时，原交易基准日以来外部经济形势发生变化，各方无法在预定时间内就交易方案调整达成一致，交易已难以继续进行。

如今对于这起并购案的失败，金龙集团给出的解释是由于2015年下半年股市大幅下跌，海亮股份通过资本市场的再融资遇到困难。