日前，湘财证券披露了2016年的年报，全年共营收16.09亿元，比上一年末减少了46.86%;实现净利润4.22亿元，相比上一年末减少65.19%。南京证券披露的母公司财务报表，2016年公司全年营业收入14.95亿元，同比下滑50%;净利润5.4亿元，同比下滑60.6%。

IPO已成为新三板挂牌企业和投资者集体的心之所向，而券商凭借优秀业绩成为新三板挂牌企业的“优等生”受到追捧。如今，已多次冲击A股的湘财证券和南京证券，却在第三次备战IPO时迎来行业整体业绩下滑，而大环境对上市进程影响几何，备受市场关注。

两家新三板券商排队IPO

“在新三板挂牌的券商，几乎都是因为种种原因不符合首发管理办法不能登陆A股，才暂时 屈就 新三板的。如果能去主板IPO，一定不会选择新三板，无论从融资、流动性还是其他方面，新三板和A股都不能同日而语。”东吴证券一位投行人士对时代周报记者表示，在新三板挂牌一方面可以增加影响力，一方面可以押注以后的转板机制，因此成为一些券商IPO受阻后的备选方案。

目前，在新三板挂牌的券商共有6家：分别是湘财证券、联讯证券、开源证券、华龙证券、南京证券和东海证券。此外，国都证券已取得全国股转系统下发的挂牌同意函及证券代码，但尚未正式挂牌。

凭借优异的业绩表现和发展潜力，已挂牌的6只新三板券商迅速成为投资者追捧的标的股。据新三板数据统计，3家券商在挂牌后完成增发，华龙证券2016年完成一次性增发96.21亿元，成为年度定增募集资金总额冠军;联讯证券和南京证券分别通过定增募资37.91亿元、34.44亿元;东海证券和联讯证券去年全年的总成交额位居新三板市场前列，分别达115.7亿元、75.45亿元。

虽然上述证券公司的财务数据在新三板属于绝对的“优等生”，但最终仅有南京证券和东海证券位于创新层。其中，湘财证券和华龙证券在初选时即被排除，联讯证券和开源证券虽在初选名单上，但最终因为被监管层采取行政监管措施从而调整出创新层。上述人士认为：“与普通的挂牌企业相比，证券公司是直接受证监会监管的金融企业，目前趋严的监管环境下，受到行政监管措施的概率较其他企业更大，所以入选创新层的阻力也更大。”

但即使新三板分层制度已正式落地一段时间，市场温度却一直没有明显攀升，饱受诟病的流动性问题仍没有大幅改善。一方面，关于新三板转板的相关政策尚未出台;另一方面，A股市场的IPO节奏自2016年以来逐渐提速并稳步有序的推进。同时，迫切的资本金渴求，使得新三板券商再度冲击IPO成为顺理成章的计划。

其中，最早冲刺A股的券商是南京证券。在新三板挂牌不到一年后，2016年6月8日，南京证券披露了接受首次公开发行股票并上市的公告，称公司仍处于上市辅导期。同年10月18日，南京证券发布公告称，公司审议并通过《关于启动A股IPO申报相关工作的议案》，同意公司启动A股IPO申报相关工作。

目前南京证券已迈出重要一步。3月17日，证监会官网公布了南京证券IPO申报稿显示，该券商拟赴创业板发行不超8.25亿股，发行比例不超过发行完成后公司股本总额的25%，所募资金用于补充资本金，增加营运资金和扩大业务规模。

南京证券公告称，公司首次公开发行股票并上市申请已获中国证监会受理，自3月20日起开始在全国股转公司正式暂停转让。招股说明书显示，经纪业务是南京证券的传统优势业务，净资本规模不足是其发展的制约因素。

另一家备战A股的新三板券商是挂牌逾3年的湘财证券，2月16日，湘财证券公告称收到湖南证监局的辅导备案函，正式进入IPO辅导期。湘财证券拟发行数量不超过16亿股，募集资金将在扣除发行费用后全部用于增加该公司资本金，拟上市地为上交所。

除上述两家券商，刚完成百亿融资的华龙证券，其董事长李晓安之前接受采访时也称，“未来的目标一定是IPO”。