资金链压力倒逼利润回吐

在诸多应对新政的手段中，降价销售其实是不得已的选择。在此之前，很多开发商放缓供应节奏，以等待更好的时机。根据亚豪机构的统计，今年北京月均入市住宅项目在10个以内，新房供应已降至低位。

“一二线城市房价较高，是企业谋求利润的主要区域，所以在调控刚开始时，大多数企业会先选择‘扛一扛’，实在扛不住了才会降价(下调价格预期)。”上述房地产项目负责人表示。

随着年中将至，业绩压力骤增，企业的价格策略已有松动迹象。

亚豪机构的统计还显示，今年6月北京住宅市场预计14个项目入市，虽与去年同期的33个项目入市相差甚远，但对比此前几个月的入市规模，已经显示出房企开始准备年中冲刺的姿态。

上海易居研究院智库中心总监严跃进向21世纪经济报道表示，尽管会蒙受利润损失，企业仍然可能会降价销售，从而保证规模和现金流。

5月12日晚，恒大公告披露，其相关附属公司与信银基金签订了10份项目协议，通过增资扩股的方式获得了总额108.5亿元的融资。该举措被认为是对年初制定的“降低负债率”目标的一种践行。在此之前，恒大已宣布完成561.8亿元永续债的赎回，上半年偿还50%永续债的任务也得以提前完成。

作为销售规模已跃居全国首位的开发商，恒大的动作被认为具有代表性意义，即随着楼市调控的深化，房企开始关注资金链问题。

北京某上市房企负责人向21世纪经济报道表示，企业将在2017年和2018年迎来偿债高峰期。由于当前对资金层面的管控较为严厉，融资难度加大，成本抬升，房企可能会很快面临一个资金紧缩的阶段。“在这个阶段，现金流比利润更重要。”

尽管当前三四线楼市颇为火热，但由于房价偏低，其对规模和现金流的贡献不及一二线城市。且很多中型规模的房企，仍然以一二线城市作为主要战场，因此这些区域的销售压力将逐渐显现。

上述人士认为，年初以来，房企在去年的销售惯性下仍然维持着较好的业绩。但随着资金压力加大，以及业绩节点的要求，从今年下半年开始，越来越多的企业将加快销售步伐，其对价格的坚守也将有所松动。在调控较为严厉的一二线城市，这种情况更为明显。