2017年上半年，资本市场风起云涌，A股出现了较为极端的分化行情，操作难度加大。

私募作为A股市场重要的参与主体之一，上半年生存情况如何?对于下半年他们又有怎样的专业判断?上半年一系列监管政策，尤其是适当性新规又对行业带来哪些影响?证券时报记者就此调研和采访数十家不同策略、规模和阶段的私募机构，希望能借此“管中窥豹”，反映市场全貌，记录私募行业发展的点滴印记。

市场行情变幻莫测据记者采访发现，私募业已在秣马厉兵，迎接下半年的挑战。

记者近期对私募行业上半年的生存状况作了问卷调查。调查结果显示，45.95%的机构比较乐观，认为大盘会上涨。不过，业内人士表示，上半年的行情，给数量占比超九成的中小私募生存带来了挑战。随着管理规模不断收缩，中小私募的出局压力进一步加大，行业集中度提升趋势将进一步加剧。

超四成私募看涨下半年

对于下半年行情，接受调研的私募中，45.95%的机构比较乐观，认为大盘会上涨;10.81%的私募相对谨慎，认为下半年指数会下跌;其余的认为行情将保持震荡。

菁英时代资本管理公司董事、副总裁吴小红认为，市场内部的结构决定了当前是风险收益比极佳的布局时机，处于洗牌阶段的行业及企业潜力更大。重点看好六大方向：新消费、新医疗、新能源、新能源汽车、智能制造及万物互联。

展博投资总裁冯婷婷认为，下半年更看好金融、新能源汽车、医药、消费升级等相关板块和行业。

翼虎投资总经理余定恒表示，就国内而言，流动性方面目前依然没有收紧倾向，央行虽然托底，但也不会大幅放水。考虑到美元指数下跌后人民币汇率贬值压力减轻，汇率趋于稳定。A股上半年是震荡筑底的行情，下半年有望震荡向上。

余定恒称，后市沉寂多时的大金融板块和优质成长股有望开始活跃，市场整体的赚钱效应将继续好转。

清和泉资本副总经理、投资总监吴俊峰认为，下半年预计温和上涨。大盘股后期会有分化，但长期逻辑仍较为顺利。创业板下半年会有反弹，但难以出现趋势性的机会，需要深挖个股。从行业基本面和增速看，整体趋势为“周期见顶、中游平稳、消费回升”。

业内普遍认为，市场环境和机制等正发生深刻的变革。

吴小红称，当今市场进入新“四化”时期。一、行业集中化，越来越多的产业的集中度开始快速提升。二、公司龙头化，随着行业集中度的快速提升，竞争格局改善，其中的龙头公司占尽天时地利人和，获益最大，估值从折价走向溢价。三、市场国际化，A股“冲关”MSCI指数成功后进一步走向国际化，估值体系向海外成熟市场靠拢。四、资本市场参与者机构化，对交易行为从严监管，主导长期投资风格，大大提升A股机构投资者的比例，机构将逐渐取代个人成为市场主力军。