创新拓展业务版图

回顾融通基金专户业务的发展，创新有效驱动了业务版图的扩张。

2013年8月，业内首单“专户质押式报价回购业务”上线，融通基金作为该业务的合作机构，担任专户管理人。对基金公司而言，该业务开拓了新的基金专户业务发展模式，有效优化了基金公司整体业务结构。

融通基金的专户业务产品线日趋丰富，目前旗下包括固收类、权益类、量化对冲类、定增等多种风险收益属性投资策略的产品线。其中固收专户包括报价式回购、纯债型、混合型、保本型以及可交换债专户等多种特色产品。同时专户部门根据市场变化，积极开发各种创新型专户产品。

自成立伊始，融通基金一直为保险、银行、券商等提供专业化的投资服务。从2013年初开始，融通基金开始为银行提供委外投资服务。今年资产配置荒下，越来越多的银行将资产交给专业的资产管理机构来打理，融通基金也从中分得一杯羹。

追溯至2004年，融通基金已经开始为海外机构投资者提供QFII投顾服务。近年来，融通基金国际业务部、融通基金香港子公司融通国际，也在努力打造海外投资平台，提升QDII、QFll等跨境投资能力。2009年，融通基金取得特定客户资产管理业务的资格之后，其投资海外市场的专户产品类型也逐渐丰富，包括港股、中概股打新、优先股等主动管理策略的产品。

均衡配置资产 布局2017

2015年9月，北京大学国家发展研究院教授宋国青曾指出，高投入低回报率的时代已经到来，今后3%-4%的投资回报率就已经不错，5%就是赢家，投资者要以平和的心态接受。

资产配置荒下，今年“宝宝类”货币基金的收益率平均尚不足3%，即将到来的2017年，资产配置压力将进一步加剧。

展望2017年，融通基金投研团队判断，从安全的角度来讲，明年要做好大类资产均衡配置。相对而言，更看多股市和大宗商品，这是基于全球宏观经济、货币和财政政策、政治风险、资产性价比等因素的综合判断。

融通基金投研团队看好的理由是基于判断需求端将在全球积极的财政刺激下持续回暖;同时，国内地产投资方面，由于一二线去库存已接近尾声，三四线市场需求受益于一线城市的溢出效应，明年地产投资增速未必如市场预期出现大幅放缓，因此这将使经济的供需结构进一步得到改善，经济下行压力也好于市场预期;同时，机构资金(银行理财和保险等)的再配置压力陡增，负债端的刚性成本驱使其对投资端高收益资产的诉求，两者综合凸显了股市和大宗商品的高性价比。

另外一方面，无风险利率将持续下行也是看好股市的重要理由。无风险利率实质上是投资者的机会成本，对中国居民而言，存在刚兑的银行理财收益率才是真正的无风险收益率，而非市场常提及的十年期国债收益率。随着银行理财投资的高收益非标资产和债券资产的到期，银行理财收益将趋势性下降。目前理财新规要求消除资金池业务，存在刚兑的理财产品必然是较低收益的固定收益类产品，这也意味着无风险利率下行。

综合以上两点，融通基金投研团队对明年的A股市场保持战略乐观。即将到来的2017年，如何把握好投资风险收益比?融通基金总经理孟朝霞指出，前瞻独立的宏观分析、中观层面的行业比较、微观企业的深入研究是获得最佳的风险收益比、取得满意投资业绩的最佳方法。通过研究驱动投资，对估值合理、景气度较高的资产大胆做出配置，对情绪过高、持续性较差的资产敢于唱空，这是融通基金长期践行的投资理念。