梦碎万能险

近年来，民营资本觊觎保险牌照由来已久，以期拥有资本运作的低门槛通道。在新股东入驻之后，中法人寿又被寄予厚望，开发出收益较高的万能险产品。但由于各种原因，该公司的万能险规模始终没能上一个台阶。

中法人寿官网显示，2015年10月，该公司官网曾上线过中法鸿鑫三号年金保险、中法鸿鑫一号年金保险两款万能险;2015年11月，该公司还曾热销过一款历史年化结算利率6.5%的万能险??中法京鸿舞两全保险。不过，该产品目前已经售完。

不难看出，这三款产品的命名均与大股东鸿商集团息息相关，说明大股东当时也希望以万能险冲规模。保监会数据显示，中法人寿在2014年保费下降至历史最低之后，2015年开始“起死回生”，当年原保费规模依然垫底保险业，为2.5万元，但保户投资款新增缴费开始大幅增长，达到5141.9万元。2016年该公司原保费收入达到6361.41万元，保户投资款新增缴费为1517.6万元。

今年以来，在全行业大力降低万能险的背景下，中法人寿万能险已经停售。该公司保费又回到原点，前2个月原保费规模仅1.53万元，“保户投资款新增缴费”这一数据为0。在没有新业务的情况下，中法人寿同样面临着现金流风险。中法人寿在2016年四季度偿付能力报告中指出：“进入2016年三季度之后，经营活动的收入不足以弥补支出，目前经营活动的现金流缺口依靠投资资产的赎回变现进行补充，本季度净现金流整体小于0。长期来看，在无新业务现金流的情况下，预计公司可变现资产将被逐渐消耗，公司将面临流动性风险。”

凤凰涅?路漫漫

曾经背靠邮政这棵大树创下不菲业绩令业内羡慕的中法人寿，最终因被中国邮政抛弃而保费收入常年垫底。

在成立之初，中法人寿就表示：“借助股东的强有力支持，迅速扩充资本金，稳步推进机构网络建设，积极开展业务渠道合作，坚定实施业务渠道销售体制创新，确保中法人寿成为一家全渠道综合经营、全国性机构布局、全方位创新发展的新型公司。”

事实上，中法人寿在成立之初仅经历了短暂的辉煌。2009年，中国邮政另起炉灶设立中邮人寿，中法人寿进入了业务停滞期。相关数据显示，中法人寿成立之初发展神速，2006-2009年，保费收入分别为1905.1万元、3728.2万元、1.29亿元和2.7亿元。2010-2014年，中法人寿保费收入逐年下降，分别为2.22亿元、6553.7万元、3426.2万元、1056.1万元和234.8万元。

与此同时，中法人寿资本金一直处于2亿元规模，并未开设分支机构。但新股东的到来，令市场对中法人寿充满了期待。2015年8月，中法人寿首设分支机构，获准设立北京分公司，这也标志着成立十年未设立分支机构的魔咒终被打破。但由于资本金不能及时到位，业务停滞不前，中法人寿偿付能力开始亮红灯。数据显示，中法人寿的偿付能力由去年二季度的185.38%骤降至三季度的-128.35%，由此导致中法人寿2016年三季度风险评级降为C类，去年四季度，偿付能力再次恶化至-140.31%，低于监管100%的红线。如果此次增资获批，中法人寿偿付能力状况则有望得到改善。