同业存单一边是巨量到期，另一边是供给放量——这个尚未被监管的资产负债扩张工具，正深刻地冲击银行资金面。

统计数据显示，同业存单在2月份到期量突破万亿后，3月份、5月份还将迎来另两场到期洪峰。于是银行将继续发行新单“续命”，维系之前的同业链条运转，这也是同业存单年后发行放量的主要原因。截至目前，已有416家银行公布2017年同业存单发行计划，合计规模逾14.56万亿。

兴业证券(601377,股吧)首席固收分析师唐跃表示，存单发行大幅上升与应对监管和流动性压力、资产配置等因素有关，整体上表明金融体系的流动性需求比较旺盛。

业内人士预计，同业存单发行将继续扩张，不过扩张幅度或因该业务将纳入“同业负债”的监管而受限，其中，对同业存单发行依赖度较高的银行影响较大。

预计发行继续扩张

同业存单因标准化、市场化、主动性等特征而被视作商业银行重要的主动负债工具，随着市场认可度的逐步提升及投资人范围的日益扩大，同业存单发行规模持续增加。

Wind数据显示，2016年同业存单市场发行量较上年增长145%至13.02万亿元，2016年末同业存单存续余额较上年末翻番。从发行机构来看，股份行及城商行发行动力较大，而五大行发行规模有限。

具体来看，兴业银行(601166,股吧)、浦发银行(600000,股吧)去年同业存单发行量均突破9000亿元，光大银行(601818,股吧)、平安银行(000001,股吧)发行量突破7000亿元;城商行中，北京银行(601169,股吧)、上海银行发行量在3500亿元至4000亿元间，不少银行2016年发行规模较上年翻番，甚至数倍于2015年发行量。

截至目前，已有416家银行公布2017年同业存单发行计划，合计规模逾14.56万亿，甚至高于去年12.99万亿的实际发行量。

值得注意的是，不少银行今年计划发行额度较去年的增幅，要远大于2016年的同比增幅。

“险资自去年11月起被允许投资同业存单，并纳入银行存款管理后，预计2017年同业资金会继续从线下向线上转移，因此很多银行提升了计划发行额度;但主要发行行的计划额度有限，这也侧面反映出监管趋严的影响。”一家华南城商行资管人士对证券时报记者表示。

事实上，业内人士普遍预期，同业存单发行继续扩张的趋势是不会改变的。“哪怕是同业存单被纳入同业负债，影响的也只是同业存单市场的潜在增长能力，毕竟线上同业存单对线下同业存款科目的替代效应非常明显，银行基于主动负债管理和成本管控的考虑，也更倾向于调表而非缩表。”一家中小型股份行金融市场人士称。