不良率连续四年“双升”

在经营层面，广发银行不良率连升四年、资本充足率下降等也影响了上市进程。

在资产质量方面，广发银行2016年的不良贷款余额为155.88亿元，较年初增长25.98%;不良贷款率1.59%，较年初上升0.16个百分点。自2013年起，广发银行的不良贷款已经连续四年“双升”。

广发银行在年报中表示，导致不良率上升的主要原因是制造业不良率的居高不下，截至去年末，制造业的贷款余额是1514.4亿元，占比34.05%，不良率为1.99%。批发和零售业的贷款余额为883.66亿元，不良率高达4.13%，较上一年提升1.65个百分点。

此外，资本充足率指标也较2015年有所下滑。年报显示，2016年广发银行资本充足率为10.54%，核心一级资本充足率及一级资本充足率为7.75%，这两项指标均较上一年度有所下滑。2015年，广发银行资本充足率11.43%，核心一级资本充足率及一级资本充足率8.02%。

对此，广发银行方面回复，目前，广发银行资本充足率符合监管要求。为进一步拓宽资本补充渠道，今年已启动规模300亿元的增资扩股工作，进一步夯实资本基础。

在谈及目前阻碍银行上市进程的因素时，首创证券研发部总经理王剑辉表示，除了之前的四大行，新银行上市出现问题一般是行业面临的普遍性问题，同时也是阶段性问题。比如，银行前期由于资产规模扩张过快，导致资本充足率出现问题;由于过剩产能的调整，导致相关企业出现债务问题，从而导致银行出现坏账;银行前期风控不严导致风险隐患，出现兑付问题等。这些问题被监管予以关注，如果短期不能解决的话，影响上市进程，特别是现在的监管理念为不能待定上市，对银行等类金融企业上市都有影响。

中国人寿入主的AB面

值得关注的是，去年，广发银行已步入“国寿时代”。

有业内人士认为，中国人寿入主后，广发银行上市进程将加快。值得一提的是，今年4月初，广发银行发布2017年度股份增发公告，募集资金规模不超过人民币300亿元。当时被市场认为是冲击IPO的前奏。

也有市场人士指出，筹备上市期间，大股东易主、高层变动对上市推进也有影响。

对于广发银行来说，在广东证监局上市备案时间是2011年，在这个阶段中，广发银行大股东更换，此外，伴随股东更换广发银行原董事长董建岳、原行长利明献、出身花旗的两位副行长罗杰和周卫华一起离职。

可以对比的是盛京银行的案例，盛京银行今年3月底主动撤回A股IPO申请，撤回原因是“董事会核心成员及股权结构出现变动”，4月17日证监会终止对盛京银行的IPO审查。

上海明伦律师事务所律师王智斌在接受北京商报记者采访时表示，具备稳健经营的能力是公司上市成为公众公司的前提，股权结构不稳定、重要高管离职，这些都将对公司持续稳健经营的能力形成影响，并进而影响公司上市进程。

此外，控股股东对广发银行上市的态度也在很大程度上会影响上市进程。王剑辉指出，普遍来看，旗下子公司是否上市跟控股股东的战略安排有关，有些大股东出于监管层面的考虑，减少潜在的不确定性，可能会调整下属公司的安排。具体还要看大股东的总体布局。

“中国人寿控股广发银行并不会对IPO形成法律障碍，不过由于中国人寿自身就是上市公司，中国人寿并不迫切需要广发银行完成IPO，这也许是原因之一。”王智斌表示。