IPO通过率下降

值得注意的是，在IPO批文数量与筹资额双降的同时，IPO通过率也不断降低。上周证监会发审委合计审核了15家企业的首发申请，其中11家获得通过，1家取消审核，3家企业被否，通过率仅为73.33%，比前一周的通过率78.57%再度下降，比今年以来的通过率更是低了不少。Wind数据显示，今年以来发审委共审核238家次，通过率为84%，而2015年和2016年IPO通过率均超90%。

在证监会的抽查压力下，终止的首发申请企业也越来越多。仅6月1日，就有上海林果实业股份有限公司、江苏东强股份有限公司(下称东强股份)等5家企业终止首发申请，今年以来终止首发申请的企业已达45家，超过了被否的29家。

“主动撤回首发申请的企业数量快达到排队企业的10%了，有的不用等到现场检查，一被抽中即撤。”上述投委会委员称。

比如证监会官网4月28日披露首发企业信息披露质量抽查抽签情况显示，东强股份被抽到现场检查，距离仅一个月的时间，其首发申请便终止了。

通过率的降低也意味着从IPO的战车上下车者越来越多，未来如何再度登陆资本市场考验着企业自身以及相关券商。“从券商角度讲，IPO 发行节奏放缓，券商就要调整申报进度，不会大跃进了，业绩踩线的拟上市公司该考虑被上市公司收购了。”上述投委会委员称。

不过，事实上今年以来被否或终止的首发申请企业还未有出现被上市公司收购的案例，反倒是上市公司的并购标的频频转去IPO而不愿被收购。

“今年初，有一家企业被否了，我就找过去想给他们做并购，结果他们不愿意，还想等半年过后再重新申请IPO。这家企业被监管层指出的问题其实很难整改，没想到还是不愿意被收购。”上海某中型券商并购部负责人对21世纪经济报道记者透露，前段时间IPO节奏较快，其中蕴藏的利益又非常大，因此很多公司轻易不愿被上市公司收购。(编辑：巫燕玲)