采暖季板块有支撑

从供应面上看，统计局数据显示，9月全国粗钢产量7183万吨，日均产量239.4万吨，同比增长5.4%，月环比下降0.5%;1-9月产钢共计6.39亿吨，同比增长6.3%。

王招华、杨华表示，钢铁企业盈利水平较高、下游需求平稳，以及表外产量表内化是粗钢产量保持高位的主要原因。“我们认为，在2+26城市环保限产背景下，未来3-4个月的粗钢产量将呈现下降趋势。”

从需求上看，9月份房地产新开工面积和基建投资完成额同比增速小幅下滑。1-9月份，房屋新开工面积13亿平方米，同比增长6.8%，增速回落0.8个百分点。施工面积73.8亿平方米，同比增长3.1%，增速与1-8月份持平。全国基础设施建设投资增速小幅下滑。1-9月份，全国基础设施建设投资完成额同比增长15.88%，增速比1-8月份回落0.21个百分点。

中金公司研报认为，目前下游投资需求平稳，板材受冬季限产影响大于长材，或出现“板强长弱”格局。近期部分地区采暖季限产的陆续提前开启，供给侧收缩预期增强。上周钢材社会库存小幅回落，一定程度上反映了需求并不悲观。

中航证券表示，采暖季将至，测算“2+26”城市环保方案将导致供给减少超10%，为避免供给不足，预计未来进入采暖季前，钢产量或将维持高位运行，入冬后会有较大下滑。届时钢材供给受到压缩，对钢价有一定支撑。钢价四季度走势受供需面影响较大，供需之间的博弈应为钢价波动主要因素，预计未来价格震荡运行为主。

“从现阶段透露出的3季度预报来看,第三季度盈利仍然较高。建议关注业绩较好、估值较低,环保限产受益的板块龙头。”中航证券指出。