“快要发年终奖了，还真有些激动呢。可一想到还有不少贷款要还，又乐不起来了。”家住北京市昌平区天通苑的许先生这样对记者说。奖与贷，乐与忧，将近年关，突出了奋斗青年的两重生活心理。

贷款消费有乐有忧

“年终奖能拿到相当于平时三四个月的工资，是笔大钱。但需要还的账也不少，去年出国游用了贷款，今年想换新手机也要走点贷款，当然占大头的是房贷。所谓快乐并不快乐着吧。”和班里大部分同学一样，许先生2010年大学毕业后选择留在北京工作。经过几年打拼，2016年许先生和未婚妻在天通苑买了一套110平方米的二手房，总价310万元左右。“工作六七年，手里有了一些积蓄，就赶紧看了房，交了首付。”许先生说，“有房子住了当然是件高兴事，但还贷还得也很痛苦，30年银行贷款，每月还款近1万元。”

在上海、广州、深圳等其他一线城市，也有很多像许先生这样拼搏奋斗的年轻人。“85后”柯女士和丈夫在广州市花都区定居。“2010年，我们在花都区买了一套110平方米的房子，加上20万元装修费，总价不到90万元。当时申请了15年期限的银行贷款，现在每月还款3000元左右。”柯女士说，“现在家里年收入大概30万元，还款压力不算太大。今后考虑到子女上学、家人居住等，也可能会换一套位置更好、面积更大的房子。”

贷款消费渐成潮流，贷款购房是较普遍的现象。中国人民大学经济学院副院长陈彦斌则敏锐地指出，“房贷已经成为中国家庭债务的大头。”

居民部门杠杆率持续上升

“近年来中国城市房价快速上涨，家庭部门债务率也快速攀升。”陈彦斌认为，上一轮房价上涨，一方面源于部分家庭加杠杆购房的投机性行为，另一方面源于一些年轻家庭在“再不买就买不起”担忧下提前集中入市。大量投机性行为，加上年轻家庭因为提前购房不得不增加借贷规模的做法，导致中国家庭部门债务规模迅猛扩张。

在各级政府严格调控之下，2017年中国房地产市场已经有所降温。但新增贷款中流向房地产的比重仍然处于历史高位，而且新增贷款还通过短期消费贷等方式隐蔽地流入房地产市场。房地产贷款余额占全部贷款余额的比重还在继续升高。

房贷为主体的家庭债务失控有可能直接影响金融稳定。海通证券(13.040, -0.19, -1.44%)首席经济学家姜超说，比如后来导致全球性金融危机的2008年美国次贷危机，开始的直接表征就是美国低收入阶层大量举债买房。

有关研究表明，中国家庭在金融机构的负债以消费性贷款为主，约占居民负债的2/3，大约是经营性贷款的2倍。其中，在消费性贷款中，以住房贷款为主的中长期贷款占八成左右，但从增量看，短期消费贷款增长速度较快，高于中长期贷款。

2017年11月，中国社科院国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心发布的《三季度中国去杠杆进程报告》指出，居民部门杠杆率依然延续上升趋势，从2017年二季度的47.4%上升到三季度的48.6%，上升了1.3个百分点，2017年前三个季度上升了3.8个百分点。居民部门在全部实体经济中的债务占比加大，杠杆率上升速度较快。

中国家庭债务率只是统计了家庭部门从金融机构获取的信贷总额，而中国家庭还有不少包括向亲戚朋友借钱在内的民间借贷，存在大规模隐性债务。陈彦斌认为，这些隐性债务虽然不会带来系统性金融风险，但是会加重贷款人的债务压力。