此次定增新规虽然将会减少溢价发行，但很难禁止定增中的“抽屉协议”。

创业板定增新规的影响开始显现。

“我们已接到监管层窗口指导，创业板的再融资项目，即使市价或溢价发行，认购定增的普通股东也要面临锁定一年期限。”3月13日，一位券商投行人士对21世纪经济报道记者表示。

“我们计划参与创业板定增，就等这个指导意见落地。”3月13日，一位私募老总林简(化名)告诉21世纪经济报道记者，“我们比较喜欢溢价拿定增，这样没有锁定期，新的窗口指导落地，我们也会改变报价策略，报价就会保守一些。”

林简表示，未来除非特别好的上市公司，否则将不会考虑溢价定增，将更多倾向折价定增。“定增一般都能拿到九折至九三折。”

3月13日，西域投资董事长张小玲也向记者表示，“如果创业板溢价定增也有一年锁定期，那么接下来创业板的溢价定增几乎不会有了。”

“从去年以来，越来越多创业板公司做溢价定增，不排除有些是机构和上市公司联手作假。以往创业板溢价定增没有锁定期限存在很多问题，导致股价暴涨暴跌，原本应当是长期的投资变成了投机。这个漏洞应当堵上，这样市场才能更规范、更公平。” 张小玲说。

溢价定增将减少

根据《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第16条第一款：“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易。”

Wind数据显示，截至3月13日，2016年以来，创业板共实施了217次定增，其中有38次是上市公司溢价定增，占比17.51%。

“如果创业板溢价发行的定增票也要面临锁定一年期限，市场投资风向将转变。创业板溢价定增数量肯定会大量减少。”林简说，其此前选择溢价定增的公司，必须具备基本面好、业绩未来两三年高增长，股价较低的特点。

这意味着，在创业板溢价定增有锁定的期限之后，大多数投资人不再会考虑溢价定增，转而考虑定增折价。

据林简表示，“创业板定增一般能拿到九三折至九折。按照目前创业板一年期定增价格，不低于发行期首日成交均价或前20个交易日均价的9折，如果选择后者，且股票处在上升通道中，不排除会有低于发行日收盘价的9折的情况出现。”