2月21日，在投资者互动平台上，紫光国芯对“百亿融资是死是活”这个问题作了正面回答。公司称再融资新规对公司800亿定增项目有重大影响，目前公司正在与中介机构一起评估方案的调整或变更。

证券时报·e公司记者采访了解到，目前还有另外5家拟融资百亿规模的上市公司和紫光国芯做着相同的事——“回炉再造”融资方案。

影响不一

根据同花顺(300033,股吧)数据，自2016年以来，发布非公开发行股票方案或重大资产重组的配套融资部分达到百亿级别的上市公司约有13家(大唐发电拟非公开发行股票募资99.5亿元，此处亦计入融资百亿级别公司中)。

根据新规，以再融资方案是否已被证监会受理为“新老划断”的标准，目前有紫光国芯、申万宏源(000166,股吧)、东方证券、中远海发、恒力股份和大唐发电6家公司“卡”在了新规门槛之外。

比照新规，从这6家公司的融资方案来看，主要问题集中于两点。一是定价基准日不符合新规;二是发行股份数量超过总股本的20%上限。

就第一个方面来看，6家上市公司的定价基准日均为最可控的董事会决议公告日，而新规要求市场化定价，定价基准日必须为本次非公开发行股票发行期的首日。

从发行股份规模来看，申万宏源和东方证券的股份发行数量并未超过总股本的20%上限，紫光国芯、中远海发、恒力股份和大唐发电的发行规模分别占各自总股本的487.48%、28.03%、59.33%和21.02%。

其中，融资级别最大的是紫光国芯，800亿元大手笔是目前A股第二大规模的一笔再融资。

对标新规，若按照紫光国芯停牌前的市场价格粗略计算，发行股份数量不超过公司总股本(6.07亿股)的20%，则公司最多只能募得不超过40亿的资金。而按照原方案，其非公开发行的核心募投项目——存储芯片工厂建设所需资金为600亿元。资金缺口巨大，分析人士表示，紫光国芯的再融资方案极有可能推倒重来。

而像申万宏源和东方证券这样的大盘股，能在满足融资金额需求的前提下，发行股份规模不超出总股本的20%，对照来看，可能唯一需要进行调整的地方就是定价基准日。