投研业绩分化

交银施罗德旗下投研团队离职率高企，基金经理更迭频繁，也间接影响到整体投研水平。北京商报记者注意到，今年以来旗下主动管理权益类基金产品业绩分化较为明显，在固定收益类产品方面，没能发挥出亮眼的水准。

从主动管理类偏股基金业绩来看，产品业绩分化较为明显。同花顺(300033,股吧)(62.280, 2.13, 3.54%)iFinD数据显示，截至6月27日，今年以来交银稳健(519690,基金吧)配置混合基金A份额、交银策略回报基金收益率均超20%，多只偏股混合基金产品业绩超5%。

但在可统计今年完整业绩的28只偏股混合型基金中(A、C份额合并计算)，16只偏股混合型基金收益率低于同期同类型基金4.13%的平均收益水平，9只偏股混合型基金收益亏损，今年以来收益表现最差的一只偏股混合型基金产品为交银施罗德先锋(519698,基金吧)混合型基金，收益亏损幅度达12.95%，低于同期同类型基金产品平均收益率17个百分点，领跌交银施罗德权益类基金产品收益率排行榜。此外，交银施罗德成长(519692,基金吧)30混合型基金、交银施罗德数据产业灵活配置混合型基金年内收益率亏损均超10%，分别为12.85%、11.8%。

反观交银施罗德基金旗下的固定收益类产品，今年以来，混合债券型基金、中长期债券型基金的业绩表现也不令人满意。同花顺iFinD数据显示，今年以来，交银施罗德基金旗下的5只混合债券型基金(二级)收益率均低于同期1.25%的行业平均水平。

此外，超五成中长期纯债基金今年以来收益率跑输0.9%的平均水平。其中交银纯债债券基金C份额垫底，年内收益亏损0.6%，此外，交银纯债债券基金A/B份额、交银裕通纯债债券基金C份额年内收益亏损幅度分别为0.5%、0.4%。

规模如坐过山车

成立于2005年8月的交银施罗德已是公募基金市场上的“老资历”，然而，北京商报记者注意到，发展十余载，公司规模犹如坐上过山车起伏不断，被“同班生”建信基金、工银瑞信等银行系基金公司远远甩在身后。今年一季度，交银施罗德基金公司规模缩水，规模排名也随即出现下滑。

不过，在发展初期的几年中，交银施罗德一度表现亮眼，实现规模突围。数据显示，成立刚满一年的交银施罗德资产管理规模在2006年三季度首次突破100亿元，在同年成立的8家基金公司中脱颖而出。截至2007年三季度，交银施罗德规模成功站上500亿元关口，规模达到594.54亿元，排名跻身前二十。截至2009年末，交银施罗德管理规模增至858.58亿元，在银行系基金公司中排名首位。

但在2011年三季度，交银施罗德规模开始大幅滑坡，管理规模降至404.66亿元，惨遭“腰斩”，截至2014年四季度，其规模更是降至2007年二季度以来最低，仅有369.24亿元。2015年借助牛市行情，交银施罗德公司规模也得以扩张，截至2015年年底，交银施罗德基金规模达到832.14亿元，此后交银施罗德基金规模扩张态势延续，截至2016年底，规模突破千亿元，为1023.73亿元。

不过，北京商报记者注意到，截至去年末，同样成立于2005年的银行系基金公司工银瑞信、建信基金规模已经达到4603.45亿元、3770.62亿元，跻身规模排行榜前十名，此外，截至去年底，“同班生”汇添富基金规模为2743.44亿元，排名第12位。

北京商报记者注意到，今年一季度，交银施罗德基金规模增长乏力，不进反退，数据显示，一季度公司规模缩水141亿元，规模排名下滑三位。而这与交银施罗德基金旗下多只基金产品净赎回不无关系。

同花顺iFinD数据显示，今年一季度以来，六成基金出现净赎回，如交银货币基金B份额实现净赎回份额达到330.51亿份，此外，交银裕隆纯债债券基金A份额、交银施罗德双轮动债券基金分别出现超15亿份净赎回，一季度上述两只基金产品分别实现净赎回基金份额43.71亿份和15.31亿份。

对于今年一季度多只基金产品净赎回的现象，私募排排网研究中心相关分析师表示，一方面，委外定制基金新规开始执行，根据“存量的委外定制基金需尽量满足单一投资者持有的基金份额低于50%”要求，市场上已有的委外机构定制基金遭遇机构投资者资金赎回;另一方面，受到理财纳入MPA考核，银监会严查理财套利，受资金面紧张等因素的影响，银行委外业务出现大幅缩水的现象。