债市观点：

二季度债市整体性机会依然不大，债市的趋势性机会还需要等待基本面的进一步演化和确认。建议在超配稳健权益类品种的情况下低配固定收益类品种。

股市观点：

价值与成长依然是最重要的两个投资方向，业绩优秀、估值合理的板块与个股，是投资的首选。大消费、银行与白马成长股有望获得超额收益，中上游周期股再度跑赢市场基准的概率下降。

2017年一季度即将过去，基金公司如何看待二季度乃至今年全年的投资机会?站在一季度末，基金公司又将在股市和债市做出怎么样的布局?

对此，中国基金报记者采访了10家基金公司，多家基金公司认为二季度债市仍将是震荡市，股市上更强调价值与成长，强调投资回归价值的本质。

债券市场或仍将震荡

金元顺安表示，目前经济没有持续增长的迹象，企业债务水平不低，金融机构杠杆率较高，因此货币政策不可能明显持续偏紧，更可能在稳定增长和控制风险的前提下保持中性灵活的状态。从历史经济增速、企业盈利水平、物价水平和法定贷款利率来看，目前的债券已具有较好的配置价值，收益率继续持续大幅上行的空间不大，票息收益较好。但目前债市的趋势性机会还需要等待基本面的进一步演化和确认。

嘉合基金权益投资一部投资经理骆海涛认为，自去年债市风暴以来，债券市场进入震荡格局。他判断，二季度债市整体性机会依然不大。“目前的通胀水平及预期走势都不支持利率继续走低，”他表示，“另一方面，稳增长的主基调也使得管理层不太可能继续调高利率水平。所以，维持区间震荡是较为合理的预期。”

华宸未来则认为债市筑底的概率大。他们认为，由于去年四季度的大幅调整，债市风险已得到较大程度的释放，但在整体利率抬升的背景下仍难有较好的表现，债市呈现震荡筑底或短期阶段性机会交替的概率相对较大。因此，建议在超配稳健权益类品种的情况下低配固定收益类品种。

诺德基金的固定收益基金经理赵滔滔则表示仍看好今年二、三季度债券市场的投资机会。他认为，短期经济降温的苗头可能已经出现，接下来宏观经济下行压力仍较大。此外，预计债市相关监管政策将陆续落地，债市有望重新迎来曙光。