据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来正在私有化或者已完成私有化的中概股超过20家，比如奇虎360、TCL通讯、江南集团、酷6、爱奇艺、博纳等。

对于正在运作私有化的中概股还存在另外一个障碍：由于目前换汇较难，因此“钱很难出去”。

“现在做私有化的资金很难处理，幸亏我们几个月前就做完了。”上海某已回归的中概股高管对21世纪经济报道记者表示，“如果用美元基金可能还好些。”

IPO提速红利暂难享

对于认准要回归A股的中概股来说，不仅要面对多重障碍，还要“跟时间赛跑”。因为，他们大多面对约定好的对赌协议。

“中概股私有化一般都有对赌协议的，如果不能按期上市，一般是大股东兜底，比如回购、付给资金方利息等。”上海某大型券商一位投行人士表示。

记者获得的一份《万达商业私有化募资推介书》中提到，如果公司在退市满两年或2018年8月31日前未能实现在境内主板市场上市的目标，那么万达集团需以每年10%的单利向A类(境外)投资人回购全部股权，以每年8%的单利向B类(境内)投资人回购全部股权等。

因此，万达商业也在跟“时间赛跑”。11月29日，万达商业高管对媒体回应称：“对于资本市场我们的态度一直是开放的，始终选择对股东最有利的方式。”

实际上，对股东最有利的方式也包括如何让万达商业以最快的方式回归A股。绵石投资公告万达商业重组失败的理由正是“时间安排未达成一致”。

“万达商业肯定是希望越快越好，不过壳总是有的，可以找些合适的。”中策咨询研究总监张宏伟表示。

在找壳的同时，万达商业仍在排队IPO，目前仍是“已受理”状态，其早于2015年11月披露了招股说明书。值得注意的是，截至11月25日，在上交所排队IPO的企业共计328家，万达商业排在第176位。

“证监会公布的顺序是按照申报时间排的，如果排队过程中没有出现申请中止、初审会发现条件还不成熟等特殊情况，基本会按这个顺序审核的。”北京某大型券商一位投行人士表示，按照11月IPO提速后的速度看，排在上交所160多名的应该明年就能轮到了。

11月以来，IPO审核明显提速，从过往每月两批升级为每周一批。本月，证监会共计下发了4批合计52张IPO批文，数量创出年内新高，单月获批数量接近半年总和。

不过，值得注意的是，近来尚未有地产企业的IPO申请获得审核通过。“理论上地产企业可以排队，但目前这种监管环境下，能不能支持房地产这种业态上市是很难说的。”上述投行人士表示。

截至11月15日，排队IPO的地产企业多达7家，包括万达商业、碧桂园、富力地产等，且全部拟登陆上交所。(编辑：巫燕玲)