上报踊跃

从证监会最新披露的《基金募集申请核准进度公示表》来看，目前基金公司申报的商品基金除了黄金、白银等热门品种外，还将触角伸向了铜、农产品、铁矿石等品种。

从类型来看，主要分为LOF和ETF两种类型。华泰柏瑞基金认为，对于公募基金而言，指数化投资可能是一个比较好的投资商品领域的切入点，商品市场具有较多的投资策略，包括CTA、跨品种套利等，而目前公募基金在这些领域优势并不明显。

海富通基金人士表示，对于商品期货型基金，由于证券交易所和期货交易所之间的通道有所局限，商品期货ETF还没法实现商品期货合约组合的方式进行申购赎回，因此商品期货ETF与商品期货LOF本质上一样，都只能进行现金申购赎回。而上述形势的基金交易便捷，效率高，成本低，更容易获得投资者的认可。

据悉，根据《商品期货交易型开放式基金指引》，目前商品ETF和LOF不能加杠杆且只能单边做多。由于最大只能实现100%风险暴露，在期货采用保证金交易机制下，LOF与ETF在跟踪效果方面没有很大差异。

在沪上一家基金公司人士看来，商品基金降低了投资者参与商品期货市场的风险和成本。由于商品基金没有杠杆，而商品本身具有使用价值，商品价格不会变为零，因此，投资于商品指数基金，不会出现期货投资中的因交易爆仓而血本无归的风险。这对于引导投资者理性、长期投资于商品市场起到了较好的示范作用。

配置需求提升

在业内人士看来，商品作为一种独立的资产类别，主要起到抗通胀的作用，同时商品的风险收益有别于股票和债券，并且与传统类资产的相关性较低，特别是贵金属还有避险的功能，这些特性决定了商品类基金具有良好的资产配置价值。

在沪上一位基金分析师看来，商品基金在单一资产获利难度提升，资产配置需求愈发旺盛的情况下，本应出现小规模“发行潮”，但监管层考虑到期货市场尚不成熟，在商品类基金的审批上慎之又慎。据证监会10月28日披露的基金募集申请数据显示，从去年10月份以来，通过普通程序申报待批的商品类基金已增至22只。

北京一家大型基金相关人士表示，股票、债券、商品可以形成互补与轮动，商品基金的推出可以完善基金公司的产品线。在股票、债券市场不景气时，为投资人提供新的投资渠道与标的。

“随着FOF政策推出，将来对商品基金形成一定的需求。”华泰柏瑞相关人士表示。

海富通基金人士也认为，商品基金作为一种工具型产品，将是FOF基金必备的投资工具。未来随着FOF基金的逐渐推出，商品类基金也将成为FOF基金配置的重要工具之一。

虽然今年来部分大宗商品强势上涨，但在基金公司人士看来，商品价格处于历史低位，在全球货币超发的状态下，依旧属于价格“洼地”。

海富通基金人士认为，引入机构投资者参与商品期货市场投资，将改善商品期货市场投资者结构，提高期货市场的流动性，有助于满足生产商、贸易商等实体经济中的机构客户风险管理的需求。