在证监会上周末核准的12家企业的首发申请中，曾经历4次延期的上海银行终于列入榜单。今年以来，已有江苏银行、杭州银行等6家地方银行成功闯关。

不过，今年成功IPO的银行中，已有杭州银行、江苏银行、江阴农商行、无锡农商行发行规模遭腰斩。某券商分析师对经济导报记者表示，此次获批企业的筹资总额预计不超过155亿元，这个总额包括同时获得批文的新华网，上海银行最终获批发行规模很可能会腰斩。

而作为国内中等规模银行及全球百强银行，这家国内城商行中资产规模排名第二(仅次于北京银行(601169,股吧))的大块头，综合其本身净资产以及证监会此次批复的总额度，上海银行有望成为今年发行价最高的银行股。

一波四折的上市路

上海银行的上市之路可以追溯到2010年，经历股改后，上海银行2010年第一次临时股东大会审议通过了《关于首次公开发行股票并上市方案的提要》，发起首次IPO冲刺，但此后经历4次延期。

去年7月，江苏银行IPO申请过会，冰封多年的银行业IPO有重新开闸迹象，银行业似乎看到了登陆A股的希望。但A股市场遭遇大跌行情，江苏银行上市再被暂缓。银行业内普遍认为，此时绝非上市好时机。而上海银行内部人士曾表示，“已经等了这么久，也不在乎再等一等。”

5个月之后，2015年12月下旬，包括上海银行、无锡农村商业银行、江阴农村商业银行、常熟商业银行等，都对其招股书进行了更新。贵阳银行首发申请获发审会无条件过会，意味着对地方银行关闭多年的A股大门再次正式开启。

之后的步伐则出人意料得快，在更新招股书后不到两周，上海银行首发申请上会并获通过。上海银行是这一批银行股中过会较早的拟上市银行，但此后上海银行拿批文速度又一次放缓。

对此，中泰证券分析师刘保民分析认为，“上海银行的资产规模在城商行中属于大块头，资产规模在去年末已超过1.5万亿，融资规模较大，因此发行速度受到一定影响。”

经济导报记者注意到，在等待上市期间，与大部分中小银行一样，上海银行也面临资本充足率不足，接近监管红线的困境。经过2014年和2015年的新一轮定向增发，截止到2015年末，上海银行资本充足率为12.65%(≥8.5%)。而据此前招股书说明，此次发行所募集资金也将全部用于充实资本金。

募资或打4折

不过，根据目前IPO总体形势，上海银行的发行规模估计也将像之前四家银行一样腰斩，甚至更低。

根据上海银行此前公布的招股书，上海银行首发募集不超过12亿股，发行后总股本不超过66.04亿股。获得证监会批文之后，根据规定上海银行需和上海交易所协商确定发行日程，并更新招股文件。

我们暂且先根据其资产情况以及此次证监会批复的总额度来简单测算一下。

上海银行2015年年报显示，其总资产规模已达1.45万亿元，净利润130亿元，并控股有4家村镇银行，1家境外子行(香港)，1家基金公司。

根据上海银行去年披露的招股书，该行计划发行12亿股，对应每股净资产15.85元，也就是说，哪怕该行以发行价下限、也就是每股净资产持平发行，上海银行的募资总额也将不低于190亿元。

然而，上海银行和其他11家一同获批的企业总募资额度为155亿元，更为关键的是，还有一家体量也不算小的新华网位列其中。新华网去年中期披露的招股书显示，它拟发5190.3万股，募资规模约为14.97亿元。

如果这次一半的融资额度都拨给上海银行，另外一半打包给到11家企业分配，上海银行的募资总额将不到80亿。这个数额是其早前招股说明书190亿总额的4成多一点。如果今年年中的每股净资产高于去年同期，上海银行最后的发行规模很有可能连4成也达不到。