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今年IPO过会率下降 或有IPO企业中止审查

2017-03-09 11:19:16 来源:深圳商报

周三,有消息称近期证监会加大了IPO在审项目核查力度,3月将对30家IPO在审企业进行现场检查。记者询问了多位投行人士,大多人表示确有此事,但手头项目暂时未被抽查到。据悉,贫困县的拟IPO项目、财务数据的真实性是此次核查的重点内容,一些中报利润不达标中止审核,年报利润增加后又恢复审核的项目将会被重点关注。对此,业内人士表示,加强IPO核查力度有助于净化市场环境,保护投资者利益。

既抓发行节奏又抓企业质量

消息称,被抽查的30家IPO企业中,有10家抽签来定,20家是证监会指定,来自贫困县的项目和此前因为中报利润不达标中止审查、年报利润增加又恢复审查的企业都要进行现场检查。

多位投行人士表示,此次IPO核查的大背景是今年IPO审核大提速,因此监管层必须一手抓IPO发行节奏,一手抓IPO企业质量,从源头上来保证上市公司质量。

记者注意到,这并非监管层首次开展IPO企业现场检查。去年四季度,证监会开展了IPO企业现场检查工作,首次现场检查共涉及12家企业。今年1月20日,监管层对检查结果进行了点名批评。

今年IPO过会率下降

记者根据数据统计,去年有274家IPO企业上会,其中过会的家数有247家,占比约九成。而截至本周二,今年以来发审委审核的公司有78家,过会的家数有65家,占比83.33%,较去年过会率有所下降。

从部分被否公司的原因来看,盈利能力、财务数据真实性、关联交易等备受发审委关注。东吴证券(13.06 -0.76%,买入)日前发布分析报告认为,持续盈利能力、独立性、规范运行和会计核算是历年IPO被否的四大主因,占被否原因的80%。持续盈利能力问题包括盈利来源集中、业绩大幅波动、盈利质量不高、经营模式重大变化、核心竞争力缺失、原材料供应受限等方面;独立性问题包括关联交易、同业竞争、资产完整性等;规范运行问题包括内部控制、合法合规、资金占用、治理结构、资产权属等;会计核算问题包括会计基础、会计处理等。

或有IPO企业中止审查

多位投行人士预计,此次核查如果查出问题,相关公司可能被中止审查。“监管层希望通过现场核查、信披核查等方式来保证IPO企业质量。”北方一家券商投行人士对记者表示,“财务数据真实性、关联交易规范性、信息披露是否充分等都是监管层关注的重点内容,不排除会有企业撤回IPO申请、被中止审查。”

另一位东部券商投行高管表示,监管层一旦发现IPO企业有明显的违法违规行为,将会对保荐人、公司进行处罚,同时IPO项目也将被终止。

“监管层应加强IPO企业审核力度,对于IPO企业不管是否贫困县都应一视同仁,”经济学家宋清辉指出,“此举有助于从源头上防范一些业绩造假公司希望通过扶贫政策来套利的行为。今年新股提速,加强核查才能保证IPO企业质量,从而维护中小投资者的利益。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示,加强IPO核查力度,对拟上市公司进行严格把关,一方面提高上市公司质量,一方面减少IPO对二级市场冲击,有利于A股市场逐步走强,展开慢牛行情。