3月6日，湘财证券发布2016年业绩报告。报告期，公司实现营收16.09亿元，同比下降46.86%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为4.22亿元，同比下降65.19%。同日，湘财证券因对盟云移软持续督导不力遭股转系统的处罚，以上这些对于拟IPO的公司而言都不是好消息。

多项业务收入萎缩 整体营收腰斩

图1 湘财证券2016年营收项目构成及变化

2016年，湘财证券的营收主要有手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入项目构成，除了汇兑收益外，其他项目收入与上年相比均出现不同程度的下降。

公司称，报告期营收下降的主要原因是公允价值变动收益及手续费及佣金净收入大幅减少，客户交易减少导致佣金收入减少。投资收益较上年变动较大，主要因为2016年证券市场行情波动，金融工具投资收益及公允价值变动收益减少。

多次遭监管处罚 低级错误或为草率所致

3月6日，全国股转公司发布公告称，盟云移软因重大资产重组未经股东大会审议、未履行重组审批程序遭股转系统处罚。湘财证券作为公司主办券商，在明知本次重大资产重组存在重大程序瑕疵的情况下出具独立财务顾问报告，也遭到股转系统处罚。

记者了解到，这不是湘财证券首次遭到股转系统的处罚。2016年8月23日，因湘财证券“存在违规开户等未严格执行投资者适当性管理制度的违规行为”，并对湘财证券采取出具警示函的自律监管措施。间隔不长，湘财证券又于2016年11月2日遭股转系统处罚。公告显示，利昌科技于2016年9月8日披露了重大事项停牌公告，但利昌科技未向股转系统和湘财证券提交关于暂停股票转让的业务申请，湘财证券未能对利昌科技进行正确业务指导。

2016年11月3日，湘财证券及时发布上述受处罚公告，但在这份公告中存在一些低级错误，如下图所示。

图2 湘财证券公告现低级错误

湘财证券将督导的挂牌企业北京利昌鸿达科技股份有限公司简称错写为“利昌鸿达”，实际上应该是“利昌科技”;将“主办券商”错写为“主板券商”，这或许是公司信披草率所致。截至发稿，湘财证券尚未就该公告书写不当之处进行更正。记者了解到，此前有媒体对以上书写错误进行了报道。

曲线上市夭折 转为申请IPO

2017年2月16日，湘财证券发布公告称，公司拟首次公开发行股票并上市，公司目前接受中信证券(16.270,-0.10,-0.61%)的辅导，辅导期自2017那2月9日开始计算。湘财证券于2014年1月24日挂牌新三板，目前采用协议转让方式。

记者了解到，湘财证券此次申请IPO前，曾经谋取过借壳上市，并且距离成功一步之遥。2014年8月，上海大智慧(6.590,-0.09,-1.35%)股份有限公司(简称“大智慧”)爆出收购湘财证券，双方寻求“联姻”，直到2015年1月23日大智慧才对外公布收购湘财证券的方案。

2015年4月17日，中国证监会发布公告称上海大智慧股份有限公司(发行股份购买资产)获有条件通过，在10个工作日内补充相关材料。看似顺风顺水的事情，却因大智慧涉嫌违反证券法律法规在2015年5月1日被中国证监会立案调查，从而导致整个收购工作被迫中止。(记者 班杉)