12月23日晚间，湖北省宏源药业科技股份有限公司(831265，下称宏源药业)发布了拟在A股上市的招股说明书。宏源药业于2014年11月4日在股转系统挂牌，于2015年11月12日起步入A股上市辅导阶段。

环保问题突出

宏源药业所属行业为医药制造业，产品以化学原料药、医药中间体、有机化学原料为主。宏源药业自称其在生产过程中产生的废水、废气、固体废弃物等可能对环境造成一定影响;且生产过程涉及易燃易爆和危险化学品等物质，容易发生安全生产事故。

如宏源药业在生产过程中会产生有机废气(乙二醛、乙二醇、甲醛等)、氮氧化物、粉尘等;生产、生活废水中的 COD、氨氮;生活垃圾、废包装材料、废膜等一般固体废物，以及废活性炭、浓缩母液、污泥、有机废渣等危险废物。

据招股书显示，宏源药业在其报告期内发生了多起安全生产和环境保护事故。2014 年、2015年，宏源药业所属同源甜味公司因突然事故各产生了一次废水污染事故，受到了罗田县环保局的行政处罚。

2015年4月29日，宏源药业甲硝唑包材仓库因电器线路短路引起火灾，造成部分包材毁损和部分通风设施及管道损坏，未发生人员伤亡，未产生重大经济损失。

2016年9月4日，宏源药业甲硝唑生产线废水处理工序单效蒸发器的分离器出口管道在生产过程中发生撕裂，导致高温物料喷出引起着火，造成一人死亡、三人受伤的安全生产事故;同时产生废水经雨水管网排放的环保事故，事故未造成重大财产损失。

宏源药业因上述事故受到了罗田县安监局22万元罚款、罗田县环保局4.66万元罚款的行政处罚。对于上述环保和安全事故及受处罚的情形，相关行政主管部门均已认定不属于重大违法违规行为。

另外，还有媒体报道，湖北环保厅也就宏源药业环境问题发出过监察通知。宏源药业一度在42天内两次被责令限期整改。

虚开发票被罚

据招股书显示，甲硝唑原料药及医药中间体、有机化学原料是宏源药业主要的收入和利润来源。2013年至2016年上半年，该类产品贡献的收入占主营业务收入的比例分别为96.18%、95.87%、92.16%和81.15%，贡献的毛利占比分别为101.63%、98.83%、94.80%和62.32%。

另外，除乙二醇外，宏源药业甲硝唑原料药反应链条上相关主要原材料还包括环氧乙烷、乙醛等，在目前的收入结构上，若乙二醇和其他主要原材料的价格大幅走高，将会对宏源药业的净利润产生较大的影响。

与此同时，在招股书中，宏源药业还指出，2015年12月，欧洲药品质量管理局在现场检查中认为公司存在生产缺陷，涉及产品甲硝唑COS证书(证书编号：CEP 2007-309-REV01)被暂停。

据了解，暂停的原因是欧洲药品质量管理局检查期间宏源药业正在进行厂区搬迁活动，现场环境不符合相关要求，该COS证书被暂停主要涉及公司销往欧盟的甲硝唑等原料药产品。

目前，宏源药业已经完成新厂区的搬迁工作，于2016年2月向欧洲药品质量管理局提交了整改报告，并计划于2017年2月向欧洲药品质量管理局提交现场检查以及恢复COS证书的申请。但若宏源药业未能如期恢复COS证书，将对公司针对欧盟的原料药产品的销售造成不利影响。

另外，值得注意的是，在宏源药业发布招股说明书的同日，12月23日，宏源药业在股转系统发布公告称，因公共媒体所述与公司有关传闻尚存重大不确定性，公司股票已于2016年9月12日起停牌。目前，因相关工作及手续流程复杂，涉及的相关部门审验及回复周期较长等因素，公司股票将继续停牌。

宏源药业提到的有关传闻，是指9月9日，证监会《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》(下称《意见》)中提到，对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道，据中泰证券研报指出，包括宏源药业在内有4家三板医药企业符合贫困地区IPO支持条件。

宏源药业股价在《意见》出台后首个交易日上涨明显，最高点涨至19.30元，紧急停牌时报17.04元，涨65.44%，共成交345万股，成交金额5989万元。

宏源药业称为了避免公司股价异常波动，股票自2016年9月12日午盘起停牌，暂定恢复转让最晚为2016年12月11日。