今年不同以往，来年遇上了新冠肺炎疫情，加上非洲蝗灾的影像，很多关于全球粮食供应紧张的“流言蜚语”不时传来。中国粮食真的会出现危机吗？国泰君安对此做了专业分析。

首先，值得肯定的是，在疫情、蝗灾等多重因素的交织影响之下，关于这一切并非空穴来风，毕竟一周前开始，全球多个产粮大国纷纷开始叫停粮食出口——在东南亚，稻米产区越南、泰国、柬埔寨已经宣布禁止大米出口；在中亚，全球最大的小麦出口国之一哈萨克斯坦禁止出口小麦、糖、土豆和胡萝卜；在欧洲，塞尔维亚已经停止了其葵花籽油和其他部分农产品的出口；在南美，大豆和玉米产地巴西和阿根廷港口运行因疫情已经陷入困境。

▼  多个国家表示要禁止农产品出口

数据来源：新浪财经，国泰君安证券研究

而联合国粮农组织(FAO)在3月30日时发出了警告，如果不尽快采取措施，预计4月至5月就会出现粮食供应危机。如果全球粮食供应链真的告急，那么中国作为全球第一大粮食进口国，有足够的能力应对这一场可能出现的粮食危机吗？

国泰君安农业团队近日发布深度报告，对这一问题进行了细致的定量和定性分析，结论是水稻和麦子等主粮无忧，但大豆、甘蔗等农产品确实存在缺口的可能性。为什么这么说呢，通过一下几个因素来分析就可以了解。

01米粮无忧 中国三大主食充分自给

受益于杂交水稻技术，中国超级稻亩的产量从700公斤、800公斤、900公斤，一直完成到了1100公斤，用高产、更高产、超高产的纪录一次次为中国人的粮食自给问题提供了可靠的保障。

2010年以来，我国人均粮食占有量持续高于世界平均水平，2019年超过470公斤，远远高于人均400公斤的国际粮食安全的标准线。

以三大口粮——大米、麦子、玉米为例，三者的国内自给率均在98%以上。

02粮食进口大国 进的是什么？

说到这里，有人也许会比较好奇，如果三大主粮基本自给，那么我们”全球第一大粮食进口国“的称号从何而来？相对于大米和麦子而言，其实我国真正的粮食进口大头在大豆和蔗糖，以及为了提高猪肉供给（玉米和豆粕是主要的饲料来源）而开启进口的玉米。

国泰君安从几个数据来帮你分析。首先就是大豆进口比84.86%，中国是全球最大的大豆消费国，2020年中国的大豆消费量将达到1.04亿吨，占全球消费需求的30%。从产出来看，美国和巴西是最大的大豆出口国。2019年巴西产量为1.26亿吨、美国9684万吨、阿根廷5400万吨、中国1810万吨，占全球产量的86.3%。另两个大豆生产国巴西、阿根廷，也成为拉丁美洲此次受疫情影响较为严重的国家。

其次就是白糖进口占比25.95%。全球产量前五的国家和地区分别是印度、巴西、欧盟、泰国和中国，合计产量达全球的60%。新冠疫情下，印度港口与糖厂劳工缺乏。3月24日，印度宣布全国性封城21天以抑制新冠疫情传播，封城期间所有商店、工厂、车间等都将关闭。受21天封城令影响，糖企工人返工困难，已无法正常运转。尽管印度港口尚未封锁，但目前港口缺乏劳工，预计印度2019/20榨季糖出口量将低于500万吨的预计出口量。

03全球粮食供应链相对脆弱 重点关注个别品种

在全球化日益密切的今天，以及作为“全球吃饭人口最多的国家”，中国并非高枕无忧。不过也不要太悲观。国泰君安农业团队认为，目前我国的粮食库存消费比处在历史高位，米面供给无忧，从供需角度分析，不存在大幅涨价的可能。但考虑到粮食是抗通胀资产以及具备避险属性，假如新冠防控维持时间长于预期，可能会带来个别品种上涨的可能性。

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