国家统计局10月19日公布的数据显示，前三季度，全国民间投资增长2.5%，比1-8月份加快0.4个百分点，比去年同期降低3.4个百分点。

从今年初开始一路下行的民间投资，从8月开始整体呈现止跌回稳态势，但增幅较小，尤其对比国有控股投资前三季度21.1%的增长率。前三季度，全国固定资产投资同比名义增长8.2%(扣除价格因素实际增长9.5%)，增速比上半年回落0.8个百分点。

另外，前三季度PMI数据则显示稳增长主要还体现在基础设施上，对中小企业带动小，民间投资相对国有投资较弱。

据新华社10月19日报道，近日住房和城乡建设部、国家发展改革委、财政部、国土资源部、中国人民银行五部门联合印发了《关于进一步鼓励和引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的意见》，拓宽了民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业的投资渠道。意见从土地供应、行业用电、金融服务等多个方面优化民间资本投资环境。

多位接受21世纪经济报道记者采访的专家表示，目前相关鼓励政策较多，但关键还在落实，民企信心还没有恢复。

民间投资止跌回升

前三季度，全国固定资产投资(不含农户)426906亿元，同比名义增长8.2%(扣除价格因素实际增长9.5%)，增速比上半年回落0.8个百分点，但7月、8月和9月当月投资分别增长3.9%、8.2%和9.0%，增速在8月和9月连续2个月加快。

前三季度，国有控股投资151617亿元，增长21.1%;民间投资261934亿元，增长2.5%，比1-8月份加快0.4个百分点，占全部投资的比重为61.4%。而且9月份当月民间投资增长4.5%，比上月加快了2.2个百分点。

国家统计局新闻发言人盛来运在19日的新闻发布会上指出，民间投资企稳回升，一方面是因为最近市场环境在好转，企业的利润在改善，而且工业品出厂价格在提升，有利于促进企业民间投资的回升，企业看到市场好转以后，愿意扩大再生产。

另一方面，他强调是因为政府加大了对民间投资支持的力度。今年以来，政府出台了促进民间投资健康发展若干政策措施。另外，国务院及其相关部门组织了大督查，尤其重要的是以放管服为重点，加快改革，破除制约民间投资增长制度的限制。比如现在政府正在做的PPP，政府也希望动员民间资本来参与基础设施项目。

但他也表示，民间投资的增速与其他领域的增速相比来讲，确实水平还比较低，“主要是因为现在大环境，产能过剩的程度虽然有所缓解，但还没有根本缓解，而且国外经济复苏比较疲软，出口压力也比较大。国内处在结构调整的关键时期，所以部分企业出于安全考虑仍在观望。”

尤其相比国有投资，民间投资增长过慢，自今年初以来，民间投资已呈现明显下行，与此同时国有投资仍保持高速增长。

这一趋势也可从采购经理指数(PMI)数据上得到验证。国家统计局发布的中国制造业和非制造业采购经理指数(PMI)显示，9月份，制造业PMI为50.4%，与上月持平，继续高于临界点;非制造业PMI为53.7%，比上月小幅上升0.2个百分点。

其中，大型企业PMI为52.6%，比上月上升0.8个百分点，持续高于临界点;中型企业PMI为48.2%，低于上月0.7个百分点，仍位于临界点以下;小型企业PMI为46.1%，比上月下降1.3个百分点，继续位于收缩区间。

前三季度，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)83245亿元，同比增长19.4%，增速比1-8月份回落0.3个百分点，但依旧保持高速增长。

制造业PMI维持在年内高点、非制造业PMI又有小幅上升。但总体来看，当前经济增长还是靠老路，基础设施、房地产等，国家政策依然着力于基础设施项目建设，对中小企业的带动作用有限，民间投资偏弱。

政策关键看落实

今年初开始，民间投资就呈现大幅下降趋势，引发了国务院的重视。

国务院总理李克强不止一次地在国务院常务会议上强调，要破除民间投资的隐性壁垒，进一步放宽市场准入。5月下旬国务院开展了民间投资政策落实情况的专项督查，派出9个专项督查组对18个省区市进行为期10天的民间投资专项督查。

6月22日，李克强专门听取了民间投资政策落实专项督查工作汇报，并指出督查中的突出问题，包括部分法规政策落实不到位、民营企业待遇和融资问题、一些干部不作为、少数地方政府失信等，都严重影响了民间投资健康发展。

针对这些问题，国务院于7月4日发布了《国务院办公厅关于进一步做好民间投资有关工作的通知》，并要求对民间投资体量大、同比增速下降较快和近期民间投资增速滞后的省(区、市)，组织开展重点督导。

8月30日，国务院发布了第三次大督查的通知，再次强调要抓好促进民间投资健康发展专项督查发现问题的整改落实。

最近一次是10月13日发布促进民间投资26条措施，具体包括促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面。

但正如中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才在接受21世纪经济报道采访时所说，有关促进民间投资的政策措施很多，但关键还在于落实。

而实际情况是，现在落实并不到位。以PPP为例，21世纪经济报道采访多地民企发现，民企与国企的合作在地方上非常困难，由于民企和国企的地位实际上并不平等，造成双方合作不畅，“不论国企占多少比重，最后拍板做决定的还是在他们那里。”

北京大学国家发展研究院院长姚洋曾表示，民间投资增速下降，最重要的原因还是经济周期在起作用，我们现在处于一个经济周期的底部。民间投资问题通过督查起不了太大作用，如果要求银行硬塞钱给这些民营企业，最后只会再次出现4万亿。

对于四季度民间投资增速的预判，几位受访专家均表示，总体会呈现企稳回升但幅度不大的态势。