12月7日，有投资者收到了一家基金公司推送的短信：“因为外汇额度限制，您买的QDII基金自当日起暂停申购及定投业务。”令该投资者意想不到的是，该基金公司的QDII额度居然如此紧缺，仅当天该公司就发了四只QDII的限购公告。

《第一财经日报》获悉，自11月以来，超过50只QDII基金发布过限购公告，其中的一些是碍于外围市场节假日无法交易;另一些则因外汇额度限制无法接收新增申购业务，但仍旧支持赎回业务。也有一些基金公司正在挖掘存量额度的潜力，限购老基金的同时，发行新QDII基金或者专户产品。

“限老发新”现象乍现

12月以来，基金疯狂发行的势头似乎截然而止。与此相反的是，业内出现了多起限购的事例，其中也包括当前的热门品种QDII基金，且短短数个交易日，就有来自北京、广州、深圳基金公司的7只QDII发布了限购公告。

若把时间再往前一点，QDII基金限购潮早已发生。11月24日，广发纳指100ETF(159941)、香港恒生综合小型股指(161124)、标普消费品指数增强(118002)、黄金主题(161116)、亚洲精选(118001)5只基金发布了限购公告，其中多数的理由是外汇额度限制。11月23日，也有4只基金发布公告，其中工银标普全球自然资源指数发布限购公告称，因外汇额度限制，基金管理人决定暂停本基金的大额申购及定期定额投资业务;华夏收益债券的限购理由则是保护基金份额持有人的利益，保障基金平稳运作。

以上种种，或多或少，都在指向临近年末基金公司QDII额度紧缺。不过值得玩味的是，尽管行业整体QDII额度紧张，但一些基金公司还在挖掘存量额度的潜力。在刚刚过去的11月，四只QDII发行成立，刷新了今年以来的QDII发行数量纪录。11月14日海富通美元收益债券基金成立，首募金额2.63亿元。11月21日，易方达标普医疗保健基金成立首募2.17亿元。11月25日，大成恒生综合基金、易方达标普500基金成立，首募金额分别为7.88亿元、6.93亿元。而10月也有泰达宏利亚洲、香港恒生综合小型股指(161124)两只基金成立。

上海一家基金公司高管陈忠(化名)对《第一财经日报》称，总体存量规模是有限的。但在人民币贬值、美元加息的背景下，明显的利差优势推动了投海外的风潮。基金公司也乐意布局一些未来前景良好的优势标的或者指数。

存量潜力如何挖

QDII基金“密发”背后与增量额度无关。来自外汇局的数据显示，截至11月28日累计批准899.93亿美元QDII额度。这也说明，整个公募行业在过去的12个月间没有获得过增量QDII额度。

令人意外的是，今年以来行业内已然成立了18只QDII基金，累计募资金额112.5亿元。基金业协会备案信息显示的带QDII字样的专户产品14只。陈忠称，缺外汇额度的背景下，当前很多基金公司都在收缩QDII基金和专户。有同行是限购基金、专户到期不续，让腾出来的额度去发新基金。

在外汇额度紧缺以及美元对人民币汇率快速走高的背景下，曾经一度“高收益”的QDII额度租借服务也趋于冷却。《第一财经日报》此前从行业人士处了解到，QDII额度的租借成本达到了2个点，其中包括托管费、管理费等常规费用。但即便如此，还是有人愿意以高成本借道专户等形式出海。鉴于10月、11月，美元对人民币汇率上涨了1.5%、1.7%，纯粹从资产增值角度讲，短短两个月资产收益便能覆盖QDII租借成本。

不过眼下，基金公司更热衷于自身布局海外的优势品种。一些接受本报采访的基金公司人士称，当前的额度都用在自己产品上，已无外借空间。