德银维持腾讯买入评级 目标股价156港元
2015-01-22 00:00:07   来自：新浪科技 微博   评论：0

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　　新浪科技讯 北京时间1月21日晚间消息，德银今日发布研究报告，维持腾讯股票“买入”评级，同时维持156港元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　微信测试朋友圈广告：微信今天开始测试朋友圈广告。大部分广告包括文本和多张图片，下面还附有链接，以便用户获得更详细的信息。广告的右上角带有显著的“推广”图标和一个“阻止”按钮。“阻止”按钮允许用户阻止广告。正如我们的预期，这些功能与QQ空间的消息推送广告十分相似。

　　我们还注意到微信朋友圈广告的其他一些功能。与用户平时进入朋友圈一样，可以发表评论，可以点“赞”。这些功能允许微信用户对广告发表自己的看法，有助于强化用户互动，提高转换率。

　　微信广告商业化前景客观：目前微信朋友圈广告尚处于测试阶段，我们还没有看到商业规模的广告。但我们认为，消费品和汽车领域的跨国公司将率先尝试这种广告形式。我们预计，该平台今年第二季度将逐渐开放，其背后的支付模式目前还不清楚。我们认为，CPM和CPC仍是主要的收费模式。此外，腾讯还在微信平台上测试其他移动广告形式，如嵌入到“摇一摇”功能中的LBS广告。我们预计，微信朋友圈广告2015年、2016年和2017年的营收将分别达到人民币17亿元、40亿元和76亿元。

　　估值：我们继续维持腾讯股票“买入”评级，同时维持156港元的目标股价不变。(李明)