借力互联网中小券商发力“屌丝金融”
2015-01-17 01:15:08   来自：经济观察报 微博   评论：0

　　李意安

　　微信也能开户炒股？新年伊始，长城证券、中山证券等多家中小券商就在筹备微信证券业务创新方案。

　　1月16日，证监会新闻发言人邓舸透露，近期证监会同意长城证券等几家证券公司提出的非现场开户优化方案，支持相关证券公司试点探索完善现有非现场开户服务流程。

　　1月15日，西藏同信证券相关负责人透露，同信证券一款针对新三板股东设计的“股转贷”融资服务近期即将上线。

　　2014年12月底，监管层公布消息，“经证监会同意，证券公司可以试点开展全国股转系统挂牌股票的质押式回购等创新业务，为中小微企业提供融资支持。”同信已然抢跑于发令枪响之际。

　　创新业务起此彼伏，正在搅动券商传统业务一池春水。互联网金融的快速扩张及渗透，以及券商业务牌照与新设券商审批开放的预期之下，券商创新突围战火燃起。客户用脚投票的壁垒正在慢慢降低，券商行业网点为王、体量取胜的年代正在逐渐被差异化、精细化服务的时代所慢慢取代。对中小型券商而言，一场冲击在所难免，但也未必不是弯道超车的良机。

　　互联网金融搅动新三板

　　“股转贷”是近5个月来同信证券第四度出手互联网金融，在此之前，其分别面向理财用户、阳光私募和A股股民解决融资需求问题的“理财贷”、“私募贷”和“随时贷”都已陆续上线。

　　尽管新三板早已成为2014年资本市场的年度热门词汇，在同信证券的眼中，这一市场依然大有可为。

　　2014年，新三板挂牌公司数量从356家跃至1572家，增幅逾340%。根据全国中小企业股份转让系统公布的信息显示，2014年全年新三板挂牌企业股票发行金额超过100亿元，达到132亿元。

　　然而，另一组数据的对比也甚为有趣，截至2014年底，证券市场A、B股总市值超过了37万亿元，新三板的市值为4591.42亿元，达到A、B股总市值的1.23%；但新三板的交易金额仅为A、B股总交易额的0.0175%。新三板挂牌的活跃依然没有能够直接驱动企业融资效率的提高，新三板企业融资依然存在流动性短板。

　　截至2014年11月底，新三板的股权质押达到127笔，虽已超过2013年的39笔2.25倍，但质押权人仍主要以银行为主，75%以上的质押权人为银行和担保公司。

　　“我们和多家银行一直保持着联络，在银行的业务范畴中，像我们这样文化创意类的轻资产公司能够获得贷款的可能性比较小，即使能获得，贷款手续也比较繁杂，审批过程长，额度也较低。”上海影达文化传媒股份有限公司总经理叶进锋告诉经济观察报。

　　上海影达预计2月份在新三板挂牌，挂牌前后有可能成为同信证券的首批“股转贷”客户。除上海影达以外，上海泰格国际旅行社、江苏阿尼信息股份等公司也将尝“股转贷”头道鲜，最高有望获得1000万元规模的融资。

　　相对银行70亿股权质押贷款规模，券商“动刀”股权质押贷款，在业内尚属首次。

　　“对于平均市值不到3亿元的新三板股票来说，融资需求最在乎的是两点：融资门槛和融资效率，采取互联网方式无疑是与之最贴合的。”同信创投基金副总经理于斯阳称，“我们现在初设的融资额度区间是100万~1000万元，会根据客户所持有的新三板股票估值，以一定的折扣率向客户提供融资，客户以其持有股权进行质押，并按照约定利率、期限还本付息后解除质押。预计折扣率最高能达到50%。融资人的申请从网上提交即可，这样一来可以打破地域限制，另一方面也可以大大简化审批环节。‘股转贷’的审核流程预计可以控制在一周内，融资成本可以控制在12%左右。融资期限也可以视客户需求而定不必非得半年一年，3个月亦可。”

　　据其介绍，同信证券的做法是通过与P2P的合作借力互联网筹资，同信下设创投基金为其提供担保增信服务，同信创投基金主导下，同信证券投行部、两融部门、研究所等部门予以后台支持等相关的业务配合。“一方面是出于合规性的考虑，另一方面也可以放大我们自己的规模杠杆。因为是创新行为，很多时候也是摸着石头过河，有些业务需求客户自己也不知道，我们需要和客户一起去发现，然后帮助客户解决问题。”于斯阳表示。

　　“新三板还是一个大有可为的市场。”同信证券董事长贾绍君称。“股转贷”的产品设计逻辑就是为了解决新三板企业用户的融资问题，然后通过为客户提供融资这层关系纽带发现企业更深层次的需求，从而反哺传统业务。

　　创新战火燃起

　　近期，长城证券、中山证券等中小券商筹备微信证券业务创新方案，太平洋证券亦发布公告宣布将牵手京东拟打造网银在线证券板块。而在此前，广发入驻新浪，百度牵手中山证券，腾讯、国金推出“佣金宝”，国元证券与万得合作，中山证券、广州证券等入驻腾讯QQ证券理财服务平台等等，中小券商借力互联网创新浪潮“反哺”传统业务的生存突围战正在打响。

　　互联网金融挟势而来，触网大潮已无可回避。而这场创新战火相伴的是券商业务牌照与新设券商审批开放的预期。加之近年来，随着监管层明确券商3年内至少补充资本一次、推进注册制改革、多项监管指标松绑等措施逐步出台，政策红包频频加码的同时，监管层对于券商自主创新的态度趋于宽容，监管部门沟通无异议的前提下，业务即可展开。券商行业得到前所未有的开放机遇，然而同时也或将面临行业洗牌。

　　对于过去依靠地区优势、以经纪业务为主的中小型券商而言，随着券商非现场开户业务及新型营业部的推出，如何应对异地开户、低佣金率带来的致命倾轧实现生存突围，触网已经成为必由之路。另外，“一码通”账户在今年的推出，将加速券商和互联网的融合速度，引发的经纪业务竞争亦会进一步加剧。“相对于大型券商来讲，互联网给中小券商带来了更多的可能。互联网金融玩的是‘屌丝金融’，对于发掘资金体量较小的个人和机构客户的价值较有优势。中小型券商从事互联网金融，一方面因其业务机制相对灵活，另一方面，对很多中小型的企业来讲，整体业务风格也‘门当户对’，价格和服务都比较对等，不会存在店大欺客或者客大欺店的情况，可以发掘到客户和自身的价值蓝海。”一位接近证券业协会的人士如此评价。