央广网北京2月2日消息（记者丁玲娜 实习记者赵鹤然）据经济之声《天下财经》报道，IPO 新规自今年实施以来，有人发现，新规下通过发审委审核，条件似乎越来越宽松，个别企业业绩明显下滑也能过会。如此一来，投资风险由谁买单？这种看似向注册制靠拢的做法，投资者能否适应？

公司业绩下滑不构成IPO实质性障碍

有观点认为，业绩明显下滑的企业也能过会，实施注册制之后投资风险可能增加，证监会新闻发言人张晓军直言不讳，这实际上反映了市场希望监管机关为投资者决策“背书”，而长期以来，监管部门对业绩下滑，只关注两点：一是关注业绩下滑是否导致发行人不符合发行条件；二是关注业绩下滑的原因是否充分披露，风险是否充分揭示。只要不影响发行条件，且在招股说明书中进行了充分披露、充分揭示风险，就不会构成首次公开发行股票的实质性障碍。

投资者关心信息披露和成长性

这种做法，被业界评价为更接近注册制。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求曾在公开场合说过，按照成熟市场的经验，投资者关心的并不是企业当下和过去的业绩。

吴晓求：“我们老的上市的标准它关注是企业的重要性，规模有多大，在国民经济收入有多重要，市场占有多少，企业历史多少等等这些东西它需要关注。可是投资者不关心这个，它关心两个，第一信息披露是不是充分，第二是不是有成长性，至于今天是亏损，过去是亏损，它不关心。”

要更专业地看待披露信息

如果没有监管部门“背书”，投资者万一错选了股票，遭遇风险怎么办？证监会新闻发言人张晓军提醒，投资者需要更专业地看待上市企业披露的信息。

张晓军说，投资者应当认真阅读公开披露的信息，自主判断发行人投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。投资者认真关注分析披露的业绩下滑原因，充分考虑披露揭示的风险因素，审慎作出投资决策，更有利于避免可能产生的投资损失。

相关配套制度要跟上

面对发行审核制度环境的改变，理性的投资者表示欢迎。投资者陈小姐说，行政力量减少对企业上市与否的干预，这是好事，不过，监管重点也应该随之改变。

陈小姐：“减少了很多在新股发行中间的寻租空间。（但）前提是证监会要做好相关配套制度，比如退市制度，还包括对信息披露不完全、不真实的企业加大处罚。”