央广网北京1月7日消息 据经济之声《交易实况》报道，人民币连日来下跌，兑美元汇率中间价突破6.5大关，再次刷出了四年多来新低位。伴随着中国银行表明将允许市场力量在人民币价值决定过程中扮演更大角色，人民币大幅度贬值，对市场投资影响也在加大。经济之声就相关问题对资深财经人士叶檀进行了采访。

叶檀认为，从汇率跟股市的关系来看，现在这个汇率对于证券和货币市场已经造成了非常严重的压力，很多制造企业会呼吁人民币汇率下行，这可以理解。因为人民币汇率下跌对于自己出口、恢复经济通常有一定的好处。但是人民币汇率下行其实分两个方面，第一个是可控的、在市场心理承受范围之内的下行，比如在实体经济比较好或者是实体经济出口有所下行的时候，汇率下行之后实体经济有所好转，这时对于市场的反应是正向的。很多制造业大国都采取这样的手段，比如韩国的汇率大幅下降，或是日本在出口下行的时候，其汇率也会大幅下降。但是汇率下行也有一个非常极端的情况，也即当汇率下行到市场无法忍受的底线，市场产生一个空盘预期的时候，将对于整体的经济非常不利。比如泰国、马来西亚、印度尼西亚这样的国家，在东南亚金融危机时由于汇率无法掌控的下跌，导致他们的市场整体崩盘，汇率下跌被认为是他们经济崩溃的一个象征。当产生这样的联想或者是激发市场做空产生这样一个反馈时，我们必须要警惕了，这个时候其中间的度非常难以把握。

由于中间价的下跌，使得离岸市场的情绪更加悲观，这对于其他市场有一个非常大的振动，这两天的汇率、中国的股市都是出现了一个下行，并且影响到了其他股票市场，全球股票市场在下行，而避险的货币在上升，如日元、瑞郎这样一些避险的货币，其汇率反而在上升过程当中，当然最明显的是黄金。由于套利货币所引发的市场流动其实去年已经有这样的反应，去年12月，美联储加息之前，其实全球的资金已经开始大流动，从新兴市场的股市等市场进入到其它一些避险货币，像进入日元以及美国市场。今年短期的波动率在集聚上升，恐慌指数也在上升，说明今年资金的这一轮波动是由于短期因素所造成的市场影响，因此现在完全是一个短期的非常恐慌的避险状态，跟长期的市场正常反应，套利资金的流动不可同日而语。