央广网北京11月9日消息 据经济之声《交易实况》报道，证监会11月6日宣布IPO重启，并修改新股发行制度。这意味着，在年中极端行情中被紧急叫停的新股发行将全面改良回归。结合上周公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出的“积极培育健康发展的资本市场，推进股票发行交易制度改革，提高直接融资比重”，在业界看来，要把IPO重启的意义看得更长远些。新股发行重启，要不要调整投资策略？国金证券财富中心策略分析师黄岑栋就相关话题进行了分析。

这次IPO重启之后，制定了一些新的规则，黄岑栋认为，新规和旧规相比最大的不同在于打新的过程不太一样。以前按照一个市值在新股发行之后用一定的资金去打新，再进行相当于摇号的一个过程，进而就是资金解冻，后期就会进行上市，而现在不需要提前进行准备资金了，即你有一定的市值之后你按照这个市值的比例可以参加打新，打新之后进行摇号，如果中了，再把这部分资金进行缴款，你就可以拥有这些自己中意的个股了。这和原先相比，资金面就不像原先会导致大的一个波动，因为原来即使说你没有打住，但是又有很多资金在进行冻结，而现在则不存在资金冻结的问题了。

有人把前几次重启IPO以后，做了一个概率统计，认为大盘上涨的概率大，下跌的概率小，而且还有一些人把上周五的新加坡股市指数也拿来做了一个对比。如何来看待IPO重启之后新规对于后市的影响？这种判断方法到底靠不靠谱？黄岑栋认为，这种分析还是有一定的借鉴作用，如果IPO对大盘有很多的负面影响，管理层也不会进行推出，从均衡角度来考虑，IPO重启不会对大盘直接形成一个负面影响。第二，这次IPO的一些发行方式发生了一些变化，跟上一次进行比较，它对于资金面角度进行的考核不会有原来那种冻结资金的存在，这就会使得整体去打新的资金的有效性更高。此外，如果你有市值，你可以进行打新，实际会增加整体市场对于新股的需求，会使得新股的重权会出现下降，这样一来，新股上市之后的表现就会比原来更好。这次新股改革要对大盘的正面影响可能比上一次更大。

从新股发行的速度来看，证监会将把已进入缴款程序的10家公司新股发出来；剩余18家公司将在年底前分两批发行。既然新股的抽血效应减弱，年底发行的28家公司总募集资金不超过100亿，在目前日成交过万亿的大背景下，资金分流极少，黄岑栋认为，IPO重启带动次新股再次走强的可能性比较大。因为新股的启动对于次新股的刺激上来看，历史上都会存在这样一种效应。这次其实新股，打新也是分批，它对于资金的冻结其实也不存在，而且本身目前的流入性也是比较宽裕，所以对大盘的影响不会太大。新股上市之后，如果表现比较好，势必会对原来一些次新股的股指等会带来一定的拉动，所以次新股方面有出现再次走强的可能性。

同时也有分析认为，新股的重启有望带来“另类”红利，因为申购的新旧规则都将市值作为配售的最重要指标，破净股望获资金青睐。目前两市中破净股有：农业银行、中国银行、光大银行、工商银行等银行股，也有河北钢铁、首钢股份、鞍钢股份等钢铁股。在破净股当中，我们是不是也要区分一下投资机会的大小？

黄岑栋认为，银行股会比钢铁会好一点，银行和钢铁最大的区别在于，银行股本身的业绩还是比较不错，尽管其增速从原先比较高的增速下降到现在个位数的增长，但是银行不太可能出现亏损，也即它的净资产每年都保持一个正的增加速度；而对于钢铁，它是周期比较强，而且本身的库存压力比较大，也有产能的压力，因此其实今年很多钢铁股也有可能会出现亏损，它的净资本有可能会减少，所以它的安全性肯定没有银行那么好。因此，如果投资者进行选择，银行股应该比钢铁股好很多。

中签新股的人毕竟是少数，一些IPO影子股现在开始升温。新股读者传媒有三家上市公司在其中，分别是光大证券、时代出版和甘肃电投。永太科技及远望谷投资新股的比例很高，股本比达到20%以上，今天是一字涨停。这样的影子股短期是不是一种机会？

在黄岑栋看来，它们肯定会有一定的机会。从投资的收益角度来看，如果它们进行参股，它们的目标公司上市之后，它们如果能够进行获利了结，或者即使不进行获利了结，只要会计的处理方式发生一些变化，很有可能会把它们拉到利润表的项目里面，实际就会对它本身的公司利润带来投资的收益。另外，每个公司有收益的情况不太一样，这时要去比较，即这家公司去参股的这个上市公司所占的比例是有多少，这个比例上市之后，在比较乐观的背景之下，它对于这家公司本身的业绩能够带来多大帮助，比例又是多少，如果这两种比例都比较高，这家公司一个涨停之后，我觉得后续还会有继续涨停的可能性，否则，追高就会存在风险。