央广网北京11月4日消息 据经济之声《交易实况》报道，周小川周二撰文表示，去年股市推出了沪港通，今年还要推出深港通。这是政府高层首次表态今年有望开通深港通。

昨日发布《十三个五年规划的建议》，对资本市场发展提出了“积极培育公开透明、健康发展的资本市场”、“提高直接融资比重”、“推进资本市场双向开放”等目标，并涉及包括股票及债券发行交易制度改革、创业板和新三板市场改革、降低杠杆率等多项具体工作。今天A股市场券商板块涨幅第一。

怎么样投资快速发展的券商行业？西部证券高级投资顾问马征作出了分析。

经济之声：统计数据显示，“十二五”时期资本市场的迅速发展对社会融资结构带来了持续改善。今年前8个月，我国直接融资占社会总融资比重达到18.7%，比5年前上升6.7个百分点，但同发达市场国家相比仍存在显著差距。十三五规划对资本市场发展提出要提高直接融资比重和推进资本市场双向开放。这两项要点对金融业会产生哪些影响？

马征：今年上半年，指数出现了一个快速拉升的过程，这主要是由于杠杆比率过高，对于指数产生了一个并不健康的快速拉升，这导致了一个为期四个月的比较深幅的调整。从这个角度来看，在十三五规划中，提高直接融资比重有很深层的意义，同时推进资本市场的双向开放也是和深港通是息息相关的。不管是去年11月份开通的沪港通，还是即将推出的深港通，其目的都是增加大陆与香港资金的流通性，目标并不是对于股市短期的涨跌产生明显的影响，实际上是从中长期的角度来看，这是为中国资本走向全世界进一步融入国际资本市场，奠定的非常重要的战略性目标。

经济之声：十三五规划中还包括股票及债券发行交易制度改革、创业板和新三板市场改革、降低杠杆率等多项具体工作。今年券商业绩是否也会因为这些规划有一个大的变化？

马征：在十三五规划中，一系列具体的对证券行业的改革措施，也是为了进一步推动和活化整个行业目前的现状，同时进一步加快规范化进程。以推进股票和债券交易制度改革的角度来看，目前证券法的修订草案正在等待二审，其中最核心，也非常受市场瞩目的制度就是注册制改革。证券法修订及实施以后，如何进行股票发行的注册制将会对于整个市场产生了非常深远的影响，同时也会对市场中券商的业绩，包括券商产业的布局和分化也会产生进一步引导作用。

经济之声：全国中小企业股份转让系统服务范围扩至全国后，市场规模呈几何式增长。目前，新三板市场已有挂牌公司3918家，总股本2138.42亿股。管理层也提出新三板要对接的问题。这些业务会给券商行业带来多少业务提升？

马征：新三板挂牌企业数量在不断攀升，券商显然成为了其中很直接的受益者。从统计数据上来看，今年新三板的新增挂牌企业超过了2千家，如果说按照每家150万左右的挂牌费用来测算，券商在这个业务上的收入大约达到了30亿左右。从整个发展情况来看，呈现出一个很蓬勃的趋势。根据统计数据，目前新三板企业家数接近了4000家，而券商达到了80家，像申万宏源等一些券商在这项业务中占比是比较高的。目前已经有接近80家券商具有股票坐市商的经验，随着未来新三板业务继续的蓬勃发展，显然对于整个券商的业务增长点将会起到非常显著的贡献。从时间上预期，未来三到五年或许会出现一个高速增长的特征。

经济之声：今年第三季度，券商资管规模逆势增长。中国基金业协会最新公布的数据显示，三季度券商资管规模增加了7202亿元，环比增长约7%。 从总规模排名看，中信证券、申万宏源证券、华泰证券、国泰君安仍占据排行榜前四名。十三五规划在逐步落实中，会不会大券商在业务份额上，更具有优势？

马征：从统计数据上来看，在资管业务持续逆势增长的过程中，主要的资金流向了这些行业的龙头企业。其中，中信证券已经以超过1.15万亿的规模排在了全国的首位，位列其后的像申万宏源、华泰、国泰君安等也呈现出相当的占比。从这个角度来看，券商资管业务也出现比较明显的向优势企业集中的特征。截止到9月底，整个券商的资管总规模接近了11万亿，尤其是在今年的第三季度市场出现了显著回调，券商的资管业务出现了逆势成长，也显示出投资思维将进一步朝向专业化的角度发展。

经济之声：从券商公布的三季报,营收以及归母公怀的利润大幅增长。平均增长幅度分别达到166%和225%。而且中小型券商的表现更为抢眼。这其中能否挖掘到更有价值的投资标的。

马征：从今年券商的经营业绩和经营特征来看，三季报随着市场回调，业绩出现了不同程度的回落，对于券商的业务也产生了进一步的冲击，同时IPO的暂停对于券商也产生了一定的影响。随着未来市场逐步筑底回升，成交量有望进一步放大，那尤其是在两融规范以后，这些业务方面相对具有弹性的券商在未来可能会进一步受益。像今天提出的深港通的概念，对于券商来说也是有进一步的利好作用。