上交所、深交所和中金所昨晚发布通知，就引入指数熔断机制公开征求意见。征求意见通知有这么几个要点：

一是三大交易所在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制；二是以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。主要考虑到沪深300指数是跨市场指数，代表性更强。三是设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断，日内各档熔断最多仅触发1次。四是分档确定指数熔断时间。触发5%熔断阈值时，暂停交易30分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易。14:30及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。

所谓熔断机制，就是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。形象的比喻，就如同电路里的保险丝，超过设定值就会自动熔断，保护整个电力系统的安全。A股设置熔断机制的目的，是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。

据不完全统计，世界各国交易都有熔断制度，除中国外，法国、日本、芬兰、澳大利亚、印度、马来西亚等国都有触发熔断的限制，其中幅度较大的有菲律宾，涨跌幅限制为前一日股价的40%，较小的则有埃及，这一数字仅为5%。据英大证券分析师李大霄介绍，从国外经验来看，熔断机制起到了很好的稳定作用。

李大霄：熔断机制从成熟市场来看，还是可以起到防止过大波动、稳定市场的功用，这对保护投资人、保护市场的正常秩序，让市场能更加稳定，我觉得这个都是有作用的。

持股超一年股息红利免个税，鼓励长期持股

除了对熔断机制开始征求意见，昨天的股市消息面还有一个重磅利好。财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，《通知》明确，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

而按照之前的规定，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。相比此前政策，新规定对持股超过1年的股息红利暂免征收个税，鼓励个人长期持股。