央广网北京8月22日消息（记者柴华）据中国之声《新闻纵横》报道，原以为本周二超过6%的大跌就是沪深股市的一夜噩梦，谁知这心理上的大起大落一来就持续了将近一周。昨天（21日），沪指再度大跌超过4%，险守3500点。而指数在过去的一周里已经下跌了近12%，让市场里的忧虑情绪不断地蔓延。

一周跌去近1200%，并没有重大突发的利空政策消息，也没有突然收紧的资金面，两市为何在本周遭遇意外？意在反弹、却被深套的投资者们这个时候又应该何去何从？

在本周二央行宣布进行1200亿元人民币7天期逆回购之后，周四央行再度向市场抛出了1200亿元，照理说本周合计1500亿元的资金净投放创出了半年多以来最大的单周净投放规模，充裕的流动性格局是利好市场的，无奈股市不给面子。

昨天，沪深两市再度大幅下探，沪指开盘就下跌超过1%，盘中失守3600点，3500点，尾盘微弱的反弹走势难挡单日大跌4.27%的局面，3507点，沪指距离收盘再度破位仅仅一步之遥。更为不利的是，以3947点开盘的沪指，本周累计跌去了近12%，接近了前期大跌时候的水平。

没有什么明显的突发利空消息，沪深两市怎么就跌得如此“令人心痛”呢？申万宏源证券首席分析师桂浩明认为，普遍下跌的全球股市氛围遇上并不乐观的经济指数，拖累了沪深股市，可能会继续考验前期低点。

桂浩明：我感觉可能我们这个市场要恢复自主运行，或者回归常态化运行，这个路程比想象的要远。就上次我们在探讨证券公司可能表态，我手持股票要么转让但不会退出，第二在一般情况下，我也不会再主动参与了。我持股观望这样一个态度，那么这个给市场的信号就是他不会再主动买了，所以市场就有一个再去试探信息低位，来检验政策的市场（抵制进）到底是不是在一条线上，而这种预期受到两方面因素的强化，一个是本周欧美市场走势也比较弱，香港市场走势更弱，那么香港的暴跌以后，对境内市场的传导作用也不能忽视。第二个我想包括像今天，就是财新版的采购经理人指数盘中披露的，已经连续六个月低于股市，在荣枯线的下方表明经济在持续的收缩，因为这是一个新导指标，很可能在整个3季度经济很难走出真正的低谷，来自实体经济对于股市的支撑就会变得更弱。

聊以欣慰的是，昨天两市没有再出现千股跌停的惨烈局面，300多只跌停个股中，大量卖单封跌停的也不是主流。成交量上看，昨天两市合计成交近8700亿元，也算是一个缩量的格局。有媒体统计显示，自7月以来，沪指有五次日内跌到或者跌破3500点，但都在当天就反弹回到整数位上方。市场认为3500点可能是“国家队”稳定市场的底线。国元证券策略研究员张旻认为，技术上看，市场会在3400点附近获得比较强的支撑：

张旻：大盘的蓝筹股包括2桶油和4大行股票它出现了一个加速赶低的态势，因为这些股票加速赶低，而且跌的幅度比较大，速度比较快。现在又出现了一定的缩量，所以我觉得他们会随时止跌，反过来会对整个大盘构成一定的支撑。再接下来我们看到整个3400点附近，应该是今年年初一直冲不过去的一个位置，那么这个位置事实上在年初的时候，他是一个比较大的一个阻力，那么现在也可以反过来就构成一个比较大的支撑。

不过，如果市场真的在下周的某个位置获得了支撑，触底之后呢？桂浩明认为，目前市场最大的问题在于，没有对未来的明确预期和信心。“证金概念”被莫名热捧更是从侧面反映出投资者缺乏持续做多的动能：

桂浩明：成长概念或者这个业绩题材概念，几方面都在受制。所以这样一来整个市场就使的，像投资人找不到合适的标底，除非你敢投机，你去做这些概念。找不到投机，所以必然带来第一成交量萎缩，第二下跌没有有效抵抗，反弹然后出口，就是大家没有持续持股意图，第三个（对后市普遍悲观），我觉得这就是我们市场现状。

不管怎么说，3500点已经成为骨感的现实，如果你深套其中，恐怕腾挪的空间也已经不大了。新时代证券研发中心总经理冯文锁认为，接近箱体震荡的底部区间，对于轻仓位的投资者来说反而可能是机会：

冯文锁：在大盘出现不明原因的大幅度下跌的时候，首先应该考虑先避险。对于一些前期仓位较轻，前期想买而没有买的投资者，这时候也应该做好一些逢低介入看好基本面较好、有成长、有业绩、估值相对比较合理的一些股票。其实大跌恰恰给这些投资者提供了低成本介入的良机。

而在每个周末的“股市预习课”里，证监会的新闻发布会当然算得上是“必修课”了。继上周末发布“证金若干年不退出”之后，昨天证监会又给了市场一个新消息，新的分级基金暂缓注册了。

证监会新闻发言人张晓军：市场也都认为分级基金的一个机制比较复杂，普通投资者也不易理解，前期市场也出现了新情况新问题，所以目前我会暂缓了此类产品的注册工作，同时相关部门也正在研究有关政策。

同时，证监会还表态，继续高压打击上市公司大股东及实际控制人违法减持。

张晓军：违法减持上市公司股份尤其在市场异常波动期间加剧了市场波动，干扰了市场的正常运行。作为市场的监管者，我会将充分利用法律赋予的职权，迅速对该类案件依法处理。对涉案上市公司持股5%以上的股东、一致行动人及实际控制人的违法减持行为予以法律制裁。

此外，近期有报道称今年资本市场波动加剧，可能影响证券法修订进程，年内注册制启动概率不大。证监会对此表示，立法机关正按照程序对修订草案研究完善，证监会将全力配合，希望尽快安排第二次审议。