媒体报道，现在基金仓位接近2008年熊市底部，这是否说明现在正是买入股票的良机呢？本栏认为，基金仓位因大量救市资金的注入，引发总规模扩大，加上证券金融公司不断买入股票，也拿走了基金的部分持仓，引发基金仓位下降，这并不能说明股市进入底部，基金仓位并不能说明一切。

基金仓位的高低，代表着基金经理对于基金投资与持仓的策略，现在基金仓位较低，主要由几个方面导致，一是由于管理层向公募基金注资，增加了基金整体资金规模，基金仓位等于基金持股除以基金规模，所以当基金规模提高的时候，基金仓位也会相应下降。

第二个原因是证金公司大量购买股票，由于证金公司选择股票的标准和公募基金大体相同，故在股票总数量基本不变的前提下，证金公司买走了大量的蓝筹股，基金持股规模必然受到挤压，这也是一个基金仓位下降的原因。

第三个原因是基金主动防范赎回压力。由于在前期股市下跌的过程中，基金受到了程度不同的赎回压力，导致基金只能卖出股票应对赎回，所谓吃一堑长一智，基金在经历了赎回压力的折磨后，开始预留一部分现金或者债券以防范投资者的集中赎回，这也是基金%e