金融界：智园控股致力于教育行业与IT行业的深度融合,通过对高等院校在教学管理信息化,课堂教学信息化,校园空间信息化等方面的整合管理,积累和挖掘学生的学习轨迹大数据,提升教学质量和校内资源使用效率,并拥有专业的技术人才和丰富的项目经验,为公司业务从K12领域延展到高等院校领域增加了一个触手和着力点，公司在教育领域的服务群体有望进一步扩大。

长江证券投资顾问高波带来进一步分析。

经济之声：全通教育半年报显示，与2014年末相比，全课网服务学校数增长约750%，超额完成全年计划；服务学生数增长约350%，基本完成全年计划，通过这些数据是否可以认为公司获取用户能力超出预期？

高波：是的，除了这两个数据之外，还有一项就是覆盖教师数据，年初覆盖教师数据是1.4万名，半年报显示覆盖教师是9万名，这个增长在540%。这些数据都显示，在半年的时候，已经基本上超额完成全年任务，这些数据是超出一些机构预期。

经济之声：有分析认为全通教育有层次清晰的入口布局，2017年预计用户达到1.27亿，市场空间值得期待，怎么看这种分析？

高波：公司半年报显示，它的主要过渡战略就是自上而下，由内而外强化市场入口的布局能力，自上而下就是和地市教育主管部门还有运营商深度合作，建设城市智慧教育入口，由内而外内在方面就是公司在不断的强化和调整内部递推的团队，还有线上服务的团队。目前呼叫座席的人数也在增长，目前是230人，单月的线上转付费成交量较年初翻两倍，外部，公司通过外延式并购手段，比如说继教网，收购完成有利于进一步解决教师在教学上难点和痛点。这些维度上来看的话，公司整个市场空间拓展速度比较快。

经济之声：公司半年报还披露，公司单月线上转付费成交量较年初翻了近两倍，是否可以认为公司ARPU得到有效提升？

高波：这个数据就是ARPU数据，就是用户平均一个收入，一般会计算一个月、一年的ARPU值，从数据上来看，翻了两倍是比较亮丽的，公司从提升入口咨询能力，然后提高夯实产品整体内容，各个方面也都在进行增长。

经济之声：这是看环比没有一个基数，公司目前营收虽然增长比较快，但我们看到由于费用巨大，公司净利润始终没有快速增长，甚至于一季度公司的利润甚至还是亏损的，那这样一种高投入的问题随着时间有没有可能出现改观？

高波：未来有机会实现改善，在线教育领域尤其是公司最专著的K12中小学生在线教育领域，目前还处在跑马圈地阶段，前期有大量投入强占市场，利润率相对比较低，和其他一些互联网公司比较类似，这个阶段，最关注的数据是市场的占有率、营业收入的增长，这些稳定之后，利润率会体现一个增长。